תוצאות חיפוש

לקוחות יקרים, חודש יולי לווה בתנודתיות רבה בשוק המניות האמריקאי, על רקע הרוטציה האגרסיבית בין חברות הביג טק למניות הקטנות והסתיים לבסוף עם עליה מתונה של 1.1% במדד ה-500 P&S. מדד ה-600 Eurostoxx האירופאי סיים גם הוא בעליה מתונה של 1.4%, על אף הטלטלות הפוליטיות והאינדיקציות להאטה בפעילות של היצואניות הגדולות ביבשת. מדד השווקים המתעוררים ירד ב-0.1%. סין ירדה קלות על רקע ההאטה בפעילות המקומית, ומנגד ברזיל והודו עלו. שוק המניות בישראל השיג תשואות נאות בחודש יולי על רקע אופטימיות בקשר להסכם אפשרי של הפסקת אש. מדד ת"א 35 עלה בשיעור של 1.35% מדד ת"א 90 עלה בשיעור נאה מאוד של 5.34%. לאור אלה, מוצרי הגמל וההשתלמות במסלולים הכלליים הניבו תשואה חיובית ממוצעת של כ-1.2%, כאשר התשואה מתחילת השנה עומדת על 6.7% לערך בממוצע.. ישראל: בנק ישראל הותיר את הריבית על רמה של 4.5%. בנק ישראל הציג תחזית פסימית יותר מההערכות לשנה שקרובה המגלמת צמיחה כלכלית נמוכה יותר לשנים 2024-2025, אינפלציה גבוהה יותר וגרעון ממשלתי גבוה יותר אף הוא. בצד החיובי, ניתן לציין את הגידול בהכנסות המדינה ממיסים שהציגו עליה ריאלית של 7% מול התקופה המקבילה אשתקד. באמצע החודש פורסם מדד חודש יוני שהצביע על עליה של 0.1%, כאשר קצב העלייה השנתית (12 חודשים חולפים) עלה ל-2.9%. בסיכומו של יולי, תמונת המצב הכלכלית הינה ראי של תמונת המצב הגיאו-פוליטי. המשק כולו נמצא בסוג של קיפאון כלכלי ומרבית האינדיקטורים הכלכליים החודש מצביעים על כך. בנימה אופטימית, ככל שהמצב הזה יסתיים, יש להניח כי המשק יחזור לפסי צמיחה מהירים יותר כפי שקרה ביציאה ממשברים קודמים על אף האתגרים הלא מבוטלים העומדים בפנינו ביום שאחרי המלחמה. ארה"ב: האינפלציה הפתיעה ביולי כלפי מטה וירדה ב-0.1%. הפדרל רזרב (הפד) לא הפתיע והותיר ביום רביעי את הריבית על 5.5%. על פי האומדן הראשון, התוצר האמריקאי צמח ברבעון השני ב-2.8% (בחישוב שנתי), לעומת צפי של 2%. נתון הצריכה הפרטית האיץ מעט, בעיקר עקב שיפור בצריכה של מוצרים. מדד ה-ISM למגזר התעשיה ירד מעט ביולי לרמה של 48.5 נקודות. רכיבי תעסוקה ותפוקה הציגו היחלשות, בעוד הזמנות חדשות הציגו רמת התכווצות מתונה יותר. רכיב מחירי תשומות גם הוא ירד באופן נאה. מדד מגזר השירותים צנח במפתיע לטריטוריית התכווצות של 48.8 נקודות, הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2020. רכיבי הזמנות חדשות ותעסוקה בלטו בחולשתם. המכירות הקמעונאיות נותרו ביולי ללא שינוי, בהתאם לצפי. הקצב השנתי האט ל-2.3% מ-2.6% בחודש הקודם. אירופה: הריבית בגוש האירו נותרה כצפוי ללא שינוי ברמה של 3.75%, לאחר שחודש קודם לכן היא הופחתה. על פי האומדן הראשון, התוצר בגוש האירו צמח ברבעון השני ב-0.3%, לעומת תחזית של 0.2%. האינפלציה בגוש האירו ירדה ביולי לקצב שנתי של 2.5%, מ-2.6% בחודש הקודם. מדד מנהלי הרכש למגזר התעשיה ירד מעט ביולי לרמה של 45.6 נקודות מ-45.8 בחודש הקודם. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 51.9 נקודות, מ-52.8 בחודש הקודם. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו ב-0.1%, נמוך מהצפי של 0.2%. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו ירד ביולי לרמה של 43.7 נקודות, מ-51.3 בחודש הקודם. שיעור האבטלה בגוש האירו נותר ברמה של 6.4%, רמת שפל של כל הזמנים. *הסקירה מעודכנת ליום 01.08.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, חודש יוני התאפיין בעליות שערים נאות בשווקים הגלובליים כאשר מדדי הדגל בארה"ב רשמו עליות של מעל 3% בהובלת מניות הטכנולוגיה, אשר המשיכו לסחוף את תשואות מוצרי הגמל וההשתלמות למעלה. בסיכומו של חודש זה, התשואה הממוצעת של המסלולים הכללים מתקרבת ל 1%. תשואה זו מביאה את התשואה המצטברת מתחילת השנה לרמה של כמעט 5.5%. ישראל: בשוק התעסוקה, נראה כי בסה"כ העסקים כרגיל – שיעור האבטלה עלה במאי מ-3.2% ל-3.4% ומאידך, השכר הממוצע במשק המשיך לעלות בשיעור של 0.2%. בהמשך ישיר ליציבות בשוק העבודה, שיעור הגידול בהכנסות המדינה ממיסים המשיך לעלות בשיעור נאה הן כתוצאה מגידול בשיעור המיסים הישירים (מעבודה) והן מגידול בשיעור המיסים העקיפים (גידול במע"מ) המעיד על שיפור בהכנסות העסקים. מדד המחירים לצרכן הפתיע כלפי מטה ועלה בשיעור של 0.2% לעומת תחזיות של 0.6%-0.5% ובכך, הציפייה שהאינפלציה השנתית תרים ראש מעל ליעד הרשמי של בנק ישראל, הנע בין 3%-1% לא התממשה והיא נותרה בפועל ללא שינוי על 2.8%. ארה"ב: הבנק המרכזי הותיר כצפוי את הריבית ברמה של 5.50%-5.25%. חברי הוועדה מיתנו את תחזית הריבית שלהם להורדה אחת בלבד השנה. מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי ביוני, לעומת צפי לעליה של 0.1%. מדד הליבה עלה ב-0.2%, לעומת צפי של 0.3%. מדד הליבה האט לקצב שנתי של 3.4%, הנמוך ביותר מאז אפריל 2021. המשק האמריקאי הוסיף החודש 272 אלף משרות, הרבה מעל הצפי ל-185 אלף. שיעור האבטלה שינה קידומת לרמה של 4%, לראשונה מאז ינואר 2022. השכר השעתי עלה ב-0.4% לקצב שנתי של 4.1%. על פי האומדן הסופי, הצמיחה בארה"ב עמדה על 1.4% (במונחים שנתיים). מדד ה-ISM למגזר התעשיה ירד לרמה של 48.7 נקודות מתחת לצפי. מנגד, מדד מגזר השירותים עלה מעל הצפי לרמה של 53.8 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מאז אוגוסט 2023. המכירות הקמעונאיות עלו ב-0.1% בלבד, לעומת צפי של 0.2%. נתוני חודש קודם עודכנו מטה והקצב השנתי האט ל-2.3% מ-2.7% בחודש שקדם לכך. אירופה: הבנק המרכזי של גוש האירו הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.75%. זאת לאחר שהריבית שהתה ברמה של 4% מאז ספטמבר 2023. הערכות הן שהצמיחה של גוש האירו צפויה לעמוד על 0.9% השנה ו-1.4% ב-2025. האינפלציה בגוש האירו עלתה לקצב שנתי של 2.6% מ-2.4%. בחודש הקודם. אינפלציית הליבה עלתה ל-2.9% מ-2.7% לפני חודש. על פי האומדן הסופי, התוצר של גוש האירו צמח ב-0.3% ברבעון הראשון של השנה. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו למגזר התעשיה ירד לרמה של 45.6 נקודות, הרמה הנמוכה ביותר מזה 6 חודשים וחודש 15 ברציפות של התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד מעט לרמה של 52.6 נקודות מ-53.2 חודש קודם לכן. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו ביוני ב-0.5%. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו עלה החודש לרמה של 51.3 נקודות, על רקע המשך אופטימיות מכיוון האינפלציה וציפייה להקלה מוניטארית. רפורמה חדשה במסלולי ההשקעה החל מה-01.07.2024: על פי הוראות רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, החל מיום ה–1.7.2024 יעודכנו מסלולי ההשקעה שרשאי גוף מוסדי לנהל. בימים אלה שולחים היצרנים מכתבים לחוסכים, ובהם מידע המפרט את מסלול ההשקעה הקיים לכם כיום במוצרים, ומה השינוי שיחול בו החל מה–1.7. מטרת הרפורמה היא לבצע "יישור קו" במסלולי ההשקעה, כדי שגם אנחנו כחוסכים נוכל להשוות בצורה קלה יותר בין ביצועי המסלולים בחברות השונות. בהתאם לכך, הוגדרה רשימה סגורה של מסלולי השקעה שגופים יכולים לנהל, עם מדיניות השקעות אחידה. כך למשל מדיניות ההשקעה במסלולים פסיביים, העוקבים אחר מדדים, תכלול השקעה בלפחות 3 מדדים שונים (זאת למעט מסלול 500 P&S שהוחרג). בנוסף, כדי לייצר חשיפה מגוונת למדדים לצורך פיזור סיכונים, נקבע כי שיעור החשיפה לכל אחד מהמדדים לא יהיה נמוך מ- 10% ולא יעלה על 50%. לסיכום, הרפורמה החדשה מביאה איתה פשטות, שקיפות והתאמה אישית. שימו לב אם קיבלתם מכתב, והאם אתם עתידים להיות מועברים למסלול אחר, או נמצאים במסלול שמדיניות ההשקעה שלו פחות מתאימה לכם. אם זה המצב, אנו ממליצים לפנות אלינו ונסייע לכם בעדכון המסלול. *הסקירה מעודכנת ליום 01.07.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, בסקירה הקודמת, כתבנו על המימושים בשווקים בחודש אפריל. אולם, במאי שוקי המניות לא המתינו זמן רב מדי כדי לחזור לשיאים חדשים. מאי היה חודש נוסף בו רוב הפרמטרים הסתדרו לטובת השוק, הן ברמת נתוני המאקרו והן ברמת המיקרו שהשתקף מעונת הדו"חות הכספיים של החברות הנסחרות. אנחנו תמיד כותבים זאת ונציין זאת שוב - כשם שלא הייתה סיבה לחשוש משינוי כיוון מוחלט בשוק המניות בחודש אפריל, כך אין סיבה להיכנס לאופוריה על רקע העליות של חודש מאי. גם במאי המשיך להתרחב הפער ההולך והגדל בין ביצועי מניות ה-Cap Mega לשאר השוק. מניות ה-50 TOP ממדד ה-500 P&S עלו באופן מרשים החודש, בזמן שמדדים מוטי מניות קטנות עלו באופן מתון בהרבה. בעולם של ריביות גבוהות, לחברות גדולות עם איתנות פיננסית ושפע מזומנים יש יתרון ברור על פני חברות קטנות יותר. זאת בנוסף למהפכת הבינה המלאכותית, המשנה סדרי עולם ובעת הזו החברות הגדולות הן אלו שנהנות ממרבית פירותיה. תוצאות מוצרי הגמל וההשתלמות לחודש מאי במסלולים הכלליים מראים תשואה חיובית ממוצעת של כ- 1.25% עם פערים בין הגופים השונים בחודש זה. תוצאה זו משקפת במסלולים הללו תשואה חיובית הגבוהה מ-4.4% ב-5 החודשים הראשונים של השנה. ישראל: בסיכום חודש מאי תמונת המצב בשוק המקומי עשויה להטעות - בזמן שמדד הדגל של הבורסה לני"ע, מדד ת"א-35 חתם בעליה של 2.55%, מדד ת"א-90 (הכולל את 90 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה מבין המניות שאינן נכללות במדד ת"א-35) איבד 3.10%. השונות בין המדדים נבעה בעיקרה מביצועים טובים שהציגו החודש החברות הדואליות (חברות הרשומות למסחר בבורסה בישראל ובארה"ב), שרגישותם לאירוע המקומי נמוכה יחסית ומשקלם המצטבר במדד גבוה. חולשת המדדים ביטאה עליה ברמת הסיכון של ישראל והורגשה גם בעליית תשואות אגרות החוב הממשלתיות כשתשואת האיגרת השקלית לעשר שנים חצתה את ה-5% לראשונה מאז שנת 2011. סיכום הנתונים ברבעון הראשון של 2024 מעידה על אפקט של "יציאה מהמלחמה" עבור הצרכן הישראלי בהובלת נתוני הרכישה באמצעות כרטיסי אשראי. הגידול בצריכה הפרטית נתמך בגידול בתשלומי הממשלה כפיצויים / מענקים בצורתם השונה ו"שחרור פקק" של צריכה שלא נצרכה בעקבות החודשים הראשונים של המלחמה. יתרה מזו, נתוני שוק העבודה שפורסמו לאחרונה, מציגים תמונה יציבה של שיעור אבטלה שנותר נמוך יחסית והמשך עליה מתונה בשכר הממוצע. יחד עם זאת, אפקט ההתאוששות מתון יותר לעומת מצבי יציאה ממשבר בעבר וזאת בעיקר עקב התאוששות מתונה בלבד בצריכת שירותים וירידה בתפוקה של ענפי החקלאות וענפי הבניין עקב מחסור בידיים עובדות, המשך ישיר לנכתב בסקירות קודמות שלנו. לאור נתונים אלה של הצריכה הפרטית, אשר משמעותה גידול בביקושים ובמקביל העלאות המחירים הצפויות, ניתן להניח שנראה בתקופה הקצרה מאד עליה מחודשת באינפלציה בישראל. בנושא זה, מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל עלה בשיעור של 0.8%, כאשר האינפלציה השנתית עלתה ל-2.8%. בחודש אפריל המשיך הגירעון לגדול ל-7% מהתמ"ג וזאת חרף הגידול בהכנסות המדינה ממיסים. הגידול מהגירעון מושפע ישירות מהוצאות הישירות והנלוות של המלחמה. בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי על רמה של 4.5%. ארה"ב: ה-FED הותיר כצפוי את הריבית ללא שינוי ברמה של 5.50%-5.25%. הבנק המרכזי ציין את חוסר שביעות הרצון מכך שאין לאחרונה התקדמות בחזרת האינפלציה ליעד. מצד שני, פאוול ציין שהעלאת ריבית נוספת אינה סבירה וכי חברי הבנק מאמינים שהמדיניות הנוכחית הינה מספקת להחזרת האינפלציה ליעד. כמו כן, הבנק המרכזי צפוי להאט את קצב צמצום המאזן החל מיוני, כאשר יפחית את האחזקות באג"ח ממשלתי ב-25 מיליארד דולר מדי חודש, במקום 60 מיליארד דולר. מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.3%, לעומת צפי לעליה של 0.4%. על פי הקריאה השנייה, התוצר צמח ברבעון הראשון של השנה ב-1.3% (במונחים שנתיים). מדד ה-ISM למגזר התעשיה ירד החודש לרמה של 49.2 נקודות, מרמה של 50.3 וחזר בכך לרמת התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 49.4 נקודות, רמת התכווצות ראשונה מאז דצמבר 2022. המכירות הקמעונאיות נותרו החודש ללא שינוי. דו"ח התעסוקה המתאר את מצב שוק העבודה הציג תוספת קטנה מהצפוי של משרות חדשות והראה בנוסף שחלה ירידה בשכר השעתי הממוצע, שני פרמטרים שעשויים להוביל להתמתנות אינפלציונית. עונת הדוחות הסתיימה והוגדרה כטובה כשמרבית החברות במדד ה-500P&S פרסמו תוצאות טובות מהמצופה ונמנעו מהנמכת תחזיות להמשך השנה, מה שסיפק רוח גבית לשווקים. אירופה: על פי הערכה שניה, התוצר של גוש האירו צמח ברבעון הראשון ב-0.3%, בדומה לקריאה הראשונה. שיעור האינפלציה בגוש האירו נותר החודש בקצב שנתי של 2.4%. אנו צופים כי הבנק המרכזי יוריד לראשונה את הריבית ב-0.25% בהחלטת הריבית הבאה. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו למגזר התעשיה עלה לרמה של 47.4 נקודות. מדד מגזר השירותים נותר ללא שינוי ברמה של 53.3 נקודות. מדד הסנטימנט הכלכלי של גוש האירו ממשיך לעלות ועמד על רמה של 47 נקודות החודש. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו החודש ב-0.8%. שיעור האבטלה בגוש האירו ירד לרמה של 6.4%. *הסקירה מעודכנת ליום 01.06.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, לאחר 3 חודשים של עליות מרשימות בשוק המניות, הגיע סוף סוף המימוש הצפוי. סיטואציה של שוק שעולה באופן ממושך מדי ללא מימושים, מביאה לאופוריית יתר שנגמרת בדרך כלל בירידות חדות ובמפחי נפש חמורים יותר. מימושי השוק הביאו את המסלולים הכלליים לתשואות חסר לראשונה השנה בגובה של כ-1.2%, זאת לאחר ינואר-מרץ עם תשואה חיובית, כך שהתשואה הממוצעת במסלולים אלה עומד על כ-3.5%, קצב מצוין לנקודת הזמן שאנו מצויים בה. נמשיך להתפלל להשבתם של החטופים, רפואת הפצועים ושלומם של חיילי צבא הגנה לישראל. ישראל: ביצוא התעשייתי ובפדיון המסחר הקמעונאי נרשם שיפור משמעותי בחודש אפריל, אולם הדרך להתאוששות של המשק עוד ארוכה מאוד. למרות ההאצה בצמיחה ברבעון הראשון של השנה, מחלקת המחקר של בנק ישראל מעריכה כי הצמיחה בשנת 2024 כולה תסתכם ב-2% בלבד. יתרה מזו, אם נראה היה כי לאור הצמיחה הנמוכה, צפוי בנק ישראל להפחית עוד את הריבית השנה אז לאחר הפחתת ריבית אחת שביצע בנק ישראל מאז פרוץ המלחמה, נראה כי גם הורדת ריבית נוספת אינה ודאית השנה. זאת, לאור התחזקות האינפלציה בחודשים הראשונים של השנה יחד עם צפי למדדים גבוהים יותר בחודשים הקרובים לעומת תחזיות המדדים לחודשים הללו בתחילת השנה הנוכחית. מדד המחירים לצרכן של חודש מרץ עלה בשיעור של 0.6%. הגרעון הממשלתי העמיק במרץ ל-6.2% מהתוצר לעומת 5.6% בפברואר. מנגד נרשם גידול של 1% בגביית המיסים במשק על רקע המשך ההתאוששות והגידול בפעילות הכלכלית המקומית. דירוג האשראי של ישראל ע"י סוכנות P&S ירד לרמה של A+ על רקע ההתקפה האיראנית החודש על ישראל אולם מעבר להחרפה לכאורה במצב הגיאופוליטי, הסוכנות ציינה בהחלטתה את הפסימיות שלה באשר לצמיחה הכלכלית בישראל בשנת 2024 שתהיה נמוכה מהצפי של בנק ישראל ומשרד האוצר ובהתאם לכך, היא צופה שהגירעון השנה יסתיים בשיעור גבוה מהצפי. ארה"ב: על פי האומדן הראשון, התוצר צמח ב-1.6% ברבעון הראשון של השנה (במונחים שנתיים), לעומת צפי של 2.5%. בצריכה פרטית נרשמה האטה לרמה של 2.5% ובנוסף גם הוצאות ממשלה וייצוא הציגו האטה. מנגד, השקעות בבניה למגורים צמחו באופן מרשים, וכן גם השקעות המגזר העסקי. מדד המחירים לצרכן הפתיע החודש למעלה ועלה 0.4%, הן ברמת המדד הראשי והן ברמת מדד הליבה, כך ש הקצב השנתי של המדד הראשי עלה ל-3.5% מ-3.2% בחודש הקודם. מדד הליבה נותר על 3.8%. הפדרל ריזרב הותיר את הריבית על כנה. המשק האמריקאי הוסיף החודש 303 אלף משרות, מעל הצפי ל-200 אלף. שיעור האבטלה ירד ל-3.8% מ-3.9% בחודש הקודם. מדד ה-ISM למגזר התעשיה עלה החודש לרמה של 50.3 נקודות. זהו חודש ראשון שהמדד מציג רמת התרחבות, לאחר 16 חודשים של רמת התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 51.4 נקודות. המכירות הקמעונאיות הפתיעו החודש עם עליה של 0.7%, לעומת צפי של 0.3% בלבד. אירופה: ה-ECB הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4%, ישיבה חמישית ברציפות. על פי האומדן הראשון, כלכלת גוש האירו צמחה ב-0.3% ברבעון הראשון, מעל הצפי של 0.1% בלבד. האינפלציה בגוש האירו האטה לקצב שנתי של 2.4% בלבד, לעומת 2.6% בחודש הקודם. זוהי הרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2021. אינפלציית הליבה האטה לקצב שנתי של 2.9% מ-3.1% לפני חודש. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו למגזר התעשיה ירד לרמה של 45.6 נקודות, מ-46.1 בחודש הקודם. מנגד, מדד מגזר השירותים עלה לרמה של 52.9 נקודות, מעל הצפי וחודש שלישי ברציפות של התרחבות. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו החודש ב-0.5%, לעומת צפי לירידה של 0.4%. ההתכווצות השנתית התמתנה ל-0.7%- מ-0.9%- בחודש הקודם, חודש 17 ברציפות של קצב שנתי שלילי. שיעור האבטלה בגוש האירו נותר על רמה של 6.5% וממשיך לשהות קרוב לרמות שפל. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו עלה לרמה של 43.9 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר 2022. *הסקירה מעודכנת ליום 01.05.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, שוק המניות לא נח וגם במרץ המדדים המובילים סיכמו חודש חיובי ושיאים חדשים, זהו סיום לרבעון חלומי. מוצרי הגמל וההשתלמות במסלולים הכלליים בחודש מרץ סיימו עם תשואה ממוצעת חיובית בגובה 2.3% לערך, המייצגת תשואה של כ-4.5% לערך מתחילת השנה בממוצע. ישראל: חודש מרץ נפתח עם סקר המגמות של הלמ"ס שהצביע על המשך מגמת השיפור בהערכת הפירמות את מצבן הכלכלי בחודשים הקרובים. הסקר הדגיש גם את נושא המחסור בעובדים בחלק מהענפים ומחסור בצריכה של תיירים בישראל בתוך תקופת המלחמה. מצבם הפיננסי של משקי הבית בישראל ממשיך להיות ירוד. הדבר נתמך במספר נמוך יחסית של משרות חדשות במשק, ירידה בשכר הממוצע למשק בית ומספר קטן של משקי בית המדווח על חסכון נטו מההכנסה הפנויה. אולם נראה כי דבר לא יעצור את הצרכן הישראלי ורכישות הצרכים בכ"א המשיכו להתאושש בחודש מרץ והדבר ניכר בפדיונות הקניונים. מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר עלה ב-0.4%, כאשר קצב הצמיחה השנתי האט ל-2.5%. מדד מחירי הדירות רשם עליה חודשית בגובה 1.2%. ארה"ב: הריבית נותרה ברמה של 5.5%-5.25%. חברי ה-FED עדיין צופים 3 הפחתות ריבית השנה, 3 בשנה הבאה ו-3 נוספות ב-2026. הצמיחה לשנת 2024 עודכנה מעלה ל-2.1% מ-1.4% בתחזית הקודמת. מדד המחירים לצרכן עלה החודש ב-0.4%, מעט מעל הצפי. הקצב השנתי עלה ל-3.2%. על פי האומדן הסופי, הכלכלה האמריקאית צמחה ב-3.4% ברבעון הרביעי של 2023 (במונחים שנתיים), לעומת 3.2% באומדן הקודם. הצריכה הפרטית, הוצאות הממשלה והשקעות המגזר העיסקי הובילו את התיקון מעלה. מדד ה-ISM למגזר התעשיה ירד החודש לרמה של 47.8 נקודות, מתחת לצפי שיעלה ל-49.5 נקודות. זהו חודש 16 ברציפות של רמת התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד מעט לרמה של 52.6 נקודות מ-53.4 בחודש הקודם. המכירות הקמעונאיות עלו החודש ב-0.6%, לעומת צפי של 0.8% ולאחר עדכון מטה של החודשיים הקודמים. הקצב השנתי עלה מעט לרמה של 1.5%, רמה שעדיין מהווה ירידה ריאלית במונחים שנתיים. המשק האמריקאי הוסיף החודש 275 אלף משרות, מעבר לצפי של 200 אלף. שיעור האבטלה עלה ל-3.9% מ-3.7% בחודש הקודם. אירופה: ה-ECB הותיר כצפוי את הריבית ללא שינוי ברמה של 4%. הבנק המרכזי חתך את תחזית האינפלציה לשנה הנוכחית ל-2.3% מ-2.7% בתחזית הקודמת. כמו כן, תחזית הצמיחה לשנת 2024 נחתכה ל-0.6% בלבד. האינפלציה בגוש האירו האטה החודש לקצב שנתי של 2.6% מ-2.8%, בחודש הקודם. על פי האומדן הסופי, הצמיחה של גוש האירו ברבעון הרביעי של 2023 עמדה על 0%. מדד מנהלי הרכש של גוש האירו למגזר התעשיה ירד החודש לרמה של 45.7 נקודות מ-46.5 בחודש הקודם. המדד ממשיך להצביע על התכווצות מתמשכת במגזר זה. מדד מגזר השירותים דווקא עלה לרמה של 51.1 נקודות מ-50.2 בחודש הקודם. זוהי הרמה הגבוהה ביותר מזה 9 חודשים ומצביעה על מגמת שיפור מתמשכת של מגזר זה. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו החודש ב-0.1%. שיעור האבטלה בגוש האירו ירד לרמה של 6.4% מ-6.5%, בחודש הקודם. על אף הסביבה הכלכלית המאתגרת, מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו עלה לרמה של 33.5 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר 2022 טרום מלחמת רוסיה -אוקראינה. השיפור נובע עקב ציפיות לירידה בסביבת האינפלציה. *הסקירה מעודכנת ליום 01.04.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, הפתיחה החיובית שהציגו הבורסות בעולם לשנת 2024 ועליות השערים שנרשמו בחודש ינואר קיבלו זריקת עידוד בסיכומו של חודש פברואר, שהסתיים בעליות שערים נאות בבורסות בארה"ב, אשר הובילו את המדדים המובילים שם להיסחר סמוך לרמות שיא. המשקיעים המשיכו להפגין את אמונתם בצמיחה מהירה ועוצמתית של פעילויות הבינה המלאכותית, שהמשיכה לתמוך בעליות הנאות שהציגו מניות הטכנולוגיה הגדולות בסיכום חודש. תשואת המסלולים הכלליים בחודש פברואר עמדה על כ–2% תשואה חיובית בממוצע. ישראל: בשונה מינואר שהתאפיין בירידות, בפברואר נרשמו עליות שערים רוחביות במדדי המניות המובילים. האווירה האופטימית הושפעה, בין היתר, מגל העליות בשוק הגלובלי ודחפה את מדד הדגל, ת"א-35, לשיא שנתי חדש ולנקודה גבוהה יותר מאז אירועי ה-7/10. מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר נותר ללא שינוי כאשר רכיבי מדד רבים התנהגו בשונות גבוהה לאור הימשכות המצב הביטחוני כדוגמת סעיף הנסיעות לחו"ל. בנק ישראל הותיר את הריבית על כנה ברמה של 4.5%. נתוני התוצר של המשק ברבעון הרביעי לשנת 2023 הצביעו על ירידה של 19.4%במונחים שנתיים, אולם נתוני הצמיחה של המשק החלו להראות סימני שיפור אל תוך החודשיים הראשונים של 2024. ארה"ב: המשק האמריקאי הוסיף החודש 353 אלף משרות, הרבה מעבר לצפי של 180 אלף. כמו כן, נתוני חודשיים קודמים עודכנו מעלה ב-126 אלף משרות. נתון השכר גם הוא הפתיע עם עליה של 0.6% לקצב שנתי של 4.5%, לעומת 4.1% בחודש הקודם. מדד המחירים עלה החודש ב-0.3%, מעל הצפי ל-0.2%. הקצב השנתי ירד ל-3.1% מ-3.4% בחודש הקודם. מדד הליבה עלה ב-0.4%, לעומת צפי של 0.3% ונותר בקצב שנתי של 3.9%. על פי האומדן השני, התוצר צמח ברבעון הרביעי של 2023 ב-3.2% (במונחים שנתיים), לעומת 3.3% באומדן הראשון. מדד ה-ISM למגזר התעשיה עלה החודש לרמה של 49.1 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2022. מדד מגזר השירותים עלה מעל הצפי לרמה של 53.4 נקודות, מ-50.5 בחודש הקודם. המכירות הקמעונאיות צנחו באופן מפתיע החודש ב-0.8% לעומת צפי לירידה מתונה של 0.1%. הקצב השנתי האט בחדות לעליה של 0.6% בלבד, לעומת עליה של 5.3% בחודש הקודם. אירופה: על פי האומדן השני, התוצר של גוש האירו נותר ללא שינוי ברבעון הרביעי של 2023, בדומה לאומדן הראשון. האינפלציה בגוש האירו ירדה לקצב שנתי של2.8%, מ-2.9% לפני חודש. מדד הליבה ירד לקצב שנתי של 3.3% מ-3.4% בחודש הקודם, הרמה הנמוכה ביותר מאז מרץ 2022. מדד מנהלי הרכש למגזר התעשיה בגוש האירו ירד החודש לרמה של 46.1 נקודות וממשיך רצף של 19 חודשי התכווצות. מדד מגזר השירותים הפתיע לטובה ועלה לרמה של 50 נקודות. בכך שבר רצף של 6 חודשים ברמת התכווצות. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו החודש ב-1.1%, מעט מתחת לצפי לירידה של 1%. שיעור האבטלה בגוש האירו נותר החודש ללא שינוי ברמת שפל של 6.4%. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו ממשיך להשתפר ועמד על רמה של 25 נקודות בפברואר, חודש חיובי חמישי ברציפות. *הסקירה מעודכנת ליום 01.03.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, ימיה הראשונים של שנת 2024 נפתחו במעט הססנות בשווקים. סטטיסטית, חודש ינואר לא בלט לחיוב בביצועים שהציג. אם מוסיפים לכך את הראלי העוצמתי של חודשים נובמבר-דצמבר 2023, אז על אחת כמה וכמה היה הגיוני להניח שנחווה בסיכום חודשי מימוש מסוים. לאחר הימים הראשונים של ינואר, ראינו חזרה הדרגתית למניות הטכנולוגיה, מגמה שהתעצמה עם פרסום דו"חות מאוד מבטיחים של מספר יצרניות שבבים. אותם דו"חות טובים דחפו מעלה לא רק את חברות השבבים, אלא את מרבית החברות במגזר הטכנולוגיה, לרבות חברות הענק. בסיכום חודש ינואר מדד ת"א 35 ירד ב-1.8% בעוד שמדד ה-S&P500 עלה ב-1.6%. המסלולים הכלליים בקרנות ההשתלמות וקופות הגמל הניבו תשואה חיובית ממוצעת של כ-0.2%. נזכיר ששנת 2023 כולה הסתכמה בעליה ממוצעת של כ-9.4% במסלולים אלו. ישראל: ככל שהמלחמה בעזה ובצפון ממשיכה להיות חלק משגרת החיים, כך גם המסע האיטי לעבר ההתאוששות הכלכלית בישראל. כך למשל, בניגוד לחודשים קודמים, היקף הרכישות בכרטיסי אשראי עלה בחדות בחודש דצמבר, גם על רקע הירידה בהיקף הנסיעה של ישראלים לחו"ל בעת הנוכחית. מדד אמון הצרכנים של הלמ"ס החל להראות סימנים של התאוששות. בנק ישראל הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 4.5%. מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר ירד בשיעור של 0.1% (3% בקצב שנתי). חשוב להבין כי לאור העובדה שהציבור צורך פחות, יותר כסף נשאר בידיו ויש גם תרחיש שבתום המלחמה, יחזור הציבור לצרוך הרבה בזמן קצר וזה יכול לגרום לעליה של אינפלציה בארץ. הממשלה אישרה מחדש את התקציב לשנת 2024 שנאמד בכ-582 מיליארד ₪ וכולל שינויים שנועדו לשרת את הגידול בהוצאות הביטחון. באוצר מעריכים שהגירעון הממשלתי יגדל בשנה הקרובה לכ-6.5% מהתוצר. ארה"ב: ה-FED הותיר את הריבית כצפוי ברמה של 5.25%-5.50%, ישיבה רביעית ללא שינוי. הבנק המרכזי ממשיך לנקוט בגישה זהירה לגבי התחזיות קדימה ומציין שדיון בהורדת ריבית יתרחש כאשר יהיה יותר ביטחון לגבי חזרת האינפלציה ליעד. מדד המחירים לצרכן עלה החודש ב-0.3%, מעל הצפי של 0.2%. מדד הליבה עלה ב-0.3%, בהתאם לצפי. על פי האומדן הראשון, הכלכלה האמריקאית צמחה ברבעון הרביעי של 2023 ב-3.3% (במונחים שנתיים), מעל הצפי של 2%. מדד ה-ISM למגזר השירותים עלה לרמה של 47.4 נקודות, לעומת 46.7 בחודש הקודם. סעיפי תפוקה ותעסוקה הציגו שיפור קל. זהו חודש 14 ברציפות שהמדד ברמת התכווצות, הרצף הארוך ביותר מאז שנת 2000. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 50.6 נקודות, מ-52.7 בחודש הקודם. זוהי הרמה הנמוכה ביותר מזה 7 חודשים. הזמנות חדשות האטו ורכיב המחירים צנח לרמה שלילית. המכירות הקמעונאיות עלו החודש ב-0.6%, לעומת צפי של 0.4%. הקצב השנתי האיץ לעליה של 5.6% מ-4% בחודש הקודם. המשק האמריקאי הוסיף בינואר 216 אלף משרות, מעל לצפי של 170 אלף, אולם נתוני חודשיים קודמים עודכנו מטה ב-70 אלף משרות. שיעור האבטלה ירד ל-3.7% מ-3.8% בחודש הקודם, תוך ירידה בשיעור ההשתתפות ל-62.5% מ-62.8%. אירופה: ה-ECB הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4%, פגישה שלישית ברציפות. הבנק המרכזי ציין שהייתה הסכמה גורפת בין חבריו כי עדיין מוקדם לנהל דיון על הורדת ריבית. על פי האומדן הראשון, התוצר של גוש האירו נותר ללא שינוי ברבעון הרביעי של 2023, לעומת צפי להתכווצות של 0.1%. האינפלציה בגוש האירו עלתה כצפוי לקצב שנתי 2.9%, לעומת 2.4% בחודש הקודם. זוהי האצה ראשונה בקצב מאז אפריל 2023, עקב מחירי האנרגיה. מדד הליבה האט ל-3.4% מ-3.6% בחודש הקודם. מדד מנהלי הרכש של גוש האירו למגזר התעשיה עלה החודש לרמה של 46.6 נקודות, מ-44.4 בחודש הקודם. זוהי הרמה הגבוהה ביותר מזה 10 חודשים, אולם עדיין מדובר בחודש 18 ברציפות של רמת התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד מעט לרמה של 48.4 נקודות, חודש שישי של התכווצות. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו החודש ב-0.3%, בהתאם לצפי. הקצב השנתי ירד להתכווצות של 1.1%-, לעומת 0.8%- בחודש הקודם. זהו חודש 14 ברציפות שקצב המכירות הקמעונאיות השנתי מתכווץ. מדד הסנטימנט הצרכני בגוש האירו נותר כמעט ללא שינוי מחודש קודם, ברמה של 22.7 נקודות. זהו חודש רביעי ברציפות של קריאה חיובית. שיעור האבטלה בגוש האירו ירד לרמה של 6.4%, הרמה הנמוכה ביותר אי פעם. *הסקירה מעודכנת ליום 01.02.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, ראשית, ברצוננו לאחל שנה אזרחית טובה יותר מקודמתה. שנה של צמיחה, אחדות, שלום וביטחון. שנה בה נראה את החטופים והחיילים חזרה בביתם. סערת האופטימיות שנשבה בשווקים בחודש נובמבר, המשיכה במלוא עוצמתה גם בחודש האחרון של שנת 2023. כמו בחודש הקודם, גם בדצמבר הן המניות והן האג"חים הניבו רווחים מרשימים מאוד למשקיעים. רצף העליות המרשים והמפתיע בשוק בחודשיים האחרונים של 2023 מוכיח שוב, בפעם המי יודע כמה, שפשוט אי-אפשר ואסור לנסות לתזמן את השווקים, במיוחד בשנים האחרונות. המומנטום משתנה במהירות ובעוצמה הולכת וגוברת. מאחר וזהו החודש האחרון של השנה, אי אפשר כמובן בלי כמה מילות סיכום: 7 ענקיות הטכנולוגיה במדד ה-500P&S היו אלו שהניבו את עיקר הרווחים במדדים המובילים לאורך השנה. שילוב של התקדמות טכנולוגית משמעותית בתחום הבינה המלאכותית, ביחד עם ריצה של משקיעים למדדי ליבה מוטי החברות הגדולות, הביאו לתשואה עודפת קיצונית של המניות הגדולות על פני שאר המדד. כמו כן, גם ברמת המיקרו ראינו ב-2023 שיפור בצמיחה של פעילות החברות לעומת הנתונים של שנת, 2022 במקביל לגידול בפעילות רכישות עצמיות, שחברות אלו מבצעות בהיקפים נרחבים. בניגוד לשוק המניות, שהיה רגוע יחסית וידע שנה עם תנודתיות לא גבוהה במיוחד, המסחר בשוק האג"ח בשנת 2023 הזכיר רכבת הרים מאוד מסחררת. אירוע בנק סיליקון ואלי בחודש מרץ גרם לצניחה חדה של תשואות האג"חים, מתוך חשש למשבר פיננסי שיביא לסיום תהליך העלאות הריבית. ה-FED הגיב באופן יעיל ונחוש לאירוע, החשש התפוגג מהר ותשואות האג"חים חזרו לעלות, במקביל להמשך תהליך צמצום המדיניות המוניטארית. לקראת סוף חודש אוקטובר תשואות האג"חים הארוכות עלו לרמה שלא נראתה מזה כמעט שני עשורים, עד שבחודשיים האחרונים של השנה הן צנחו בחדות חזרה לרמות דומות לאלו של תחילת השנה. אם לסכם את התשואות של חודש דצמבר, 2023 המסלולים הכלליים עם תשואה ממוצעת של כ-2.3%, כך שמסלולים אלו הניבו תשואה חיובית של כ-9.6% בממוצע, תשואה נאה לכל הדעות. ישראל: במהלך חודש דצמבר ניכרה התייצבות בהוצאות הצרכנים בכרטיסי אשראי ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. כך גם בשוק התעסוקה, שם נמשך הצפי הפסימי של המעסיקים כאשר עסקים רבים מדווחים על קושי להשיג אשראי מחד וכמו כן, חוסר היכולת לתפקד בימים כתיקונם, שמשפיע לשלילה גם על היקף התעסוקה במשק. בהמשך ישיר, ניתן להבין את הגידול החד בגירעון הממשלתי שהגיע בנובמבר ל-3.4% מהתוצר על רקע הגידול בהוצאות הממשלה הישירות והעקיפות בגין המלחמה והקיטון בהכנסות המדינה ממיסים. עוד בחודש דצמבר, מדד נובמבר שפורסם ב-15.12 ירד בשיעור של 0.3%, מעט מתחת לתחזיות שוק ההון כאשר הסעיף שבלט לשלילה היה מחירי הטיסות לחו"ל שירדו בחדות. בסיכום 12 חודשים חולפים מדד המחירים עלה בשיעור של 3.3%. בנימה מעט אופטימית, לאחר בלימה בירידה בשימוש בהם בחודש נובמבר , חודש דצמבר נחתם בסימן מעט אופטימי כאשר הנתונים הצביעו על עליה בשימוש. ארה"ב: הבנק המרכזי הותיר את הריבית כצפוי ללא שינוי ברמה של 5.50%-5.25%, אולם שאר ההודעות וההצהרות הנלוות הציגו מגמה יונית של ה-FED. מדד הליבה של ה- PCE עודכן מטה ל-3.2% השנה מ-3.7% בתחזית הקודמת. שיעור האבטלה צפוי לעמוד על 4.1% בסוף שנה הבאה. מדד המחירים עלה החודש ב-0.1%, מעל הצפי של 0%. קצב האינפלציה השנתי האט לרמה של 3.1% ומדד הליבה נותר על 4%. המשק האמריקאי הוסיף החודש 199 אלף משרות, מעל לצפי של 180 אלף. על פי האומדן הסופי, הכלכלה האמריקאית צמחה ברבעון השלישי ב-4.9% (במונחים שנתיים), לעומת 5.2% באומדן הקודם. סעיפי צריכה פרטית, מלאים וסחר חוץ עודכנו כלפי מטה. מדד ה-ISM למגזר התעשייה נותר ללא שינוי החודש ברמה של 46.7 נקודות, לעומת צפי לרמה של 47.6. מדד מגזר השירותים ממשיך לשמור על יציבות ועמד על רמה של 52.7 החודש. המכירות הקמעונאיות עלו החודש ב-0.3%, לעומת צפי לירידה של 0.1%. נתוני חודש קודם גם כן עודכנו מעלה. הקצב השנתי עלה לרמה של 4.1% מ-2.2% בחודש הקודם. אירופה: ה-ECB הותיר כצפוי את הריבית ברמה של 4%. הבנק המרכזי ציין שהוא עשוי לסיים מוקדם יותר את תוכנית רכישות האג"חים שנותרה. תחזית אינפלציית הליבה עודכנה ל-5% השנה. הנשיאה, לגארד, ציינה שבבנק המרכזי לא דנים כעת בכלל בהורדות ריבית. האינפלציה בגוש האירו ירדה לקצב שנתי של 2.4%, מ-2.9% בחודש הקודם. מדד הליבה התמתן לקצב של 3.6% מ-4.2% בחודש הקודם. על פי האומדן הסופי, התוצר של גוש האירו ירד ב-0.1% ברבעון השלישי של השנה. גרמניה, צרפת והולנד חוו התכווצות, בעוד ספרד ואיטליה שמרו על צמיחה חיובית. ב-4 הרבעונים האחרונים הצמיחה בגוש האירו עומדת על 0%. מדד מנהלי הרכש למגזר התעשיה בגוש האירו נותר החודש ברמה של 44.2 נקודות, עמוק ברמה של התכווצות. זהו חודש 17 ברציפות שהמדד ברמת התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 48.1 נקודות, חודש חמישי של התכווצות. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו החודש ב-0.1%, כאשר קצב השנתי עומד על התכווצות של 1.2%-, שיפור לעומת 2.9%- בחודש הקודם. הייצור התעשייתי בגוש האירו ירד לקצב התכווצות שנתי של 6.6%-. זהו חודש שמיני ברציפות של קצב התכווצות, המצביע על מיתון משמעותי במגזר זה באירופה. מדד הסנטימנט הכלכלי של גוש האירו עלה החודש לרמה של 23 נקודות מ-13.8 בחודש הקודם. זהו חודש 3 ברציפות של רמה חיובית, על אף המצב הכלכלי המאתגר באירופה. *הסקירה מעודכנת ליום 01.01.2024 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, חודש נובמבר התאפיין בעליות שערים חדות במיוחד לאחר 3 חודשים רצופים של ירידות. חודש נובמבר נחשב עונתית לאחד מהחודשים החזקים יותר בשוקי המניות – והשנה חודש נובמבר היה הרביעי הכי חזק בהיסטוריה, לפחות לפי מדד ה-s&p500. לאור זאת, תשואת המסלולים של קופות הגמל וקרנות ההשתלמות עמדה על כ-3%, המשקף תשואה חיובית של כמעט 7% בשנת 2023. ישראל: בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.75%, אך המשיך להתיישר עם המסר של שוק האג"ח והוא כי הפחתות הריבית ממש מעבר לפינה. מדד המחירים לצרכן עלה באוקטובר ב-0.5%, כך שב-12 חודשים האחרונים המדד עלה ב-3.7%. חטיבת המחקר הפחיתה את תחזית הצמיחה ל-2.0% בשנים 2023 ו-2024 ובבסיס ההנחה של בנק ישראל עלות המלחמה תגיע לכ-160 מיליארד ₪. הנגזרת של תחזיות אלו היא שהם מצפים להתכווצות של 18.2% בתוצר ברבעון האחרון של 2023. חטיבת המחקר של בנק ישראל סיפקה תחזית חדשה לגובה הריבית בעוד שנה בטווח של 3.75% - 4.00%. נתוני השימוש בכרטיסי אשראי החלו להתאושש במהלך חודש נובמבר, אם כי ניכר כי הפעילות בענפי השירותים ממשיכה להיות מאוד נמוכה. מחירי הדירות בחוזים אשר נחתמו בין החודשים אוגוסט-ספטמבר ירדו ב-0.2%. לראשונה – ירידה במחירי הדירות ברמה שנתית מעל 2019. הצמיחה עמדה על 2.8% ברבעון השלישי, לפי האומדן הראשוני. המדד המשולב לחודש אוקטובר ירד ב 1.1%, על רקע תחילת המלחמה. על בסיס נתונים מנוכי עונתיות, שיעור האבטלה במשק הישראלי ירד בחודש אוקטובר ל 3.1%. ארה"ב: מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי, כך שקצב האינפלציה השנתי האט ל-3.2%. ההתנהלות בשווקים הצביעה, ככל הנראה, על אופטימיות המשקיעים שמחזור העלאות הריבית הגיע לשיא ומיצה את עצמו לעת עתה. הריבית נותרה, כצפוי, ללא שינוי ברמה של 5.5%-5.25%. תוספת המשרות בחודש אוקטובר עמדה על 150 אלף. שיעור האבטלה עלה ב 0.1 נ"א לרמה של 3.9% על רקע ירידה במספר המשרות לפי סקר משקי הבית ועליה במובטלים. מדד מנהלי הרכש בתעשייה ירד ל-46.7 נק' על רקע חולשה מכיוון רמת התפוקה, ההזמנות החדשות והתעסוקה. רכיב המחירים עלה ל-45.1 נק' רמה הממשיכה לאותת על ירידת מחירים, אך בקצב נמוך ביחס לחודש שעבר. המדד בענפי השירותים ירד ל-51.8 נק' על רקע ירידה ברכיב התפוקה והתעסוקה. המכירות הקמעונאיות ירדו ב 0.1%. קצב הגידול השנתי של המכירות הקמעונאיות האט ל 2.5%. מדד אמון הצרכנים ירד ל-61.3 נק' על רקע ירידה ברכיב מצב נוכחי ורכיב הציפיות. אירופה: מדד המחירים לצרכן בחודש נובמבר (אומדן ראשוני) ירד ב-0.5%. קצב האינפלציה ירד בחדות מ-2.9% ל-2.4%. אינפלציית השירותים האטה מקצב של 4.6% ל-4% ומצביעה על כך שהתמתנות הלחצים האינפלציוניים באירופה אינה מאפיינת רק את המוצרים והאנרגיה, אלא גם את ענפי השירותים המושפעים משוק העבודה ההדוק. התוצר התכווץ ברבעון השלישי של השנה ב-0.1%. קצב הצמיחה השנתי של כלכלת גוש האירו האט ל 0.1%. מדדי מנהלי הרכש של גוש האירו לחודש נובמבר המשיכו לאותת על התכווצות בפעילות הכלכלית, אם כי בקצב נמוך יותר בהשוואה לאוקטובר. המדד בענפי התעשייה עלה ל-43.8 נק' ומדד השירותים על ל-48.2 נק'. *הסקירה מעודכנת ליום 01.12.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, אירועי הטבח והזוועות שחוותה מדינת ישראל ביום שבת ה-7/10/2023 ייזכרו לדיראון עולם. למעלה מ-1,400 גברים נשים וילדים, אזרחים וחיילים נרצחו. אלפי פצועים בגוף ובנפש ובנוסף לכל אלו, נכון להיום, ישנם מעל 235 חטופים בידי ארגון הטרור חמאס בעזה. מדינת ישראל יצאה למלחמה, אך הפעם מדובר במערכה שכל העולם מגלה בה עניין בלתי פוסק. לראשונה מזה עשורים, השפעת מלחמתנו בטרור מייצרת אפקט גלובאלי, שרחוק מלהיות זניח. לא פשוט להתנתק מהטרגדיה ולנסות לזקק אותה להשלכות כלכליות. החודש הסתיים במגמה שלילית בשווקי העולם, על רקע המלחמה בישראל ועליית המדרגה המשמעותית במתיחויות הגיאופוליטיות, וכן עליית מדרגה נוספת בתשואות בשוק האג"ח. תשואות המסלולים הכלליים במוצרים השונים הניבו תשואה שלילית של כ-2% בחודש אוקטובר, עם תשואה חיובית של כמעט 4% מתחילת השנה. ישראל: בנק ישראל, עסוק בעיקר בימים אלה בשמירה על שער חליפין יציב ככל שניתן באמצעות תוכנית למכור יתרות מט"ח בסך של 30 מיליארד דולר בשלב ראשון. נושא הריבית המוניטרית נדחק הצידה אולם יהיה זה נכון לצפות לכך שלא תהיינה עוד העלאות ריבית מחד כתוצאה מהשוק הכלכלי שהמערכה הזו יצרה ועוד תיצור, ומאידך, עוד מוקדם לדון בהורדת ריבית במטרה להקל על המשק כתלות בשער החליפין של השקל. לא יהיה זה מופרך להניח שאת מרבית הוצאות הלחימה יצטרכו אזרחי ישראל לשאת על גבם במשך השנים הבאות. אמנם יחס חוב/תוצר שאיתו נכנסנו למלחמה היה סביר מאוד אולם עלויות המלחמה הכבדות – הישירות והעקיפות יחייבו את הממשלה לגייס חוב בהיקף משמעותי מאוד מחד, ומאידך, גיוס המילואים וחוסר היכולת של המשק לתפקד כבימים רגילים, ישפיע לרעה על התוצר. נקודת האור היא אם אכן תהיה האטה כלכלית, בעולם בכלל ובארץ בפרט. עלויות גיוס החוב ירדו מאליהן והממשלה תוכל לגייס את החוב הזה בעלויות גיוס נמוכות יותר. כרגע רב הנסתר על הגלוי מאחר והתמונה הכלכלית מטושטשת מאוד, לרבות צפי דירוג האשראי של ישראל ביום שאחרי המלחמה. באשר למדד המחירים לצרכן, בטווח הקצר, תיתכנה סטיות לשני הכיוונים בקריאת המדד של חודש אוקטובר ולאחריו של חודש נובמבר, אולם יהיה זה זהיר להניח שהשפעת המלחמה על המדד תהיה דפלציונית. הפעילות הקמעונאיות בארץ (למעט רכישת מזון) ופעילות ענף השירותים נפגעו משמעותית, הצטברות מלאים שלא נמכרו בתקופה הזו לצד חוסר חשק מובן של הצרכנים לצאת ולרכוש, עשויים לגרום למבצעי הוזלות בענף הקמעונאות. במאמר מוסגר, ניתן להתייחס למדד ספטמבר, שירד ב-0.1% לעומת קונצנזוס החזאים שצפה עליה קלה. אולם כאמור לאור מצב הלחימה בעזה, הנתון הזה מאבד ממשמעותו להמשך השנה. ארה"ב: מדד המחירים עלה החודש ב-0.4%, כך שהקצב השנתי נותר ברמה של 3.7%. המשק האמריקאי הוסיף החודש 336 אלף משרות, הרבה מעל הצפי של 170 אלף. לראשונה השנה, חל גם עדכון כלפי מעלה של נתוני החודשיים הקודמים. שיעור האבטלה נותר ברמה של 3.8%. והשכר השעתי עלה החודש ב-0.2%. על פי הקריאה הראשונה, התוצר בארה"ב צמח ב-4.9% (במונחים שנתיים) ברבעון השלישי, מעל הצפי של 4.3%. זהו נתון הצמיחה הגבוה ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2021. מדד ה-ISM למגזר התעשיה עלה החודש לרמה של 49 נקודות, מ- 47.6 בחודש הקודם. מדד מגזר השירותים ירד מעט לרמה של 53.6 נקודות, מרמה של 54.5 לפני חודש, וממשיך להצביע על התרחבות יציבה של הסקטור. המכירות הקמעונאיות הציגו חודש נוסף של הפתעה חיובית מרשימה, על אף סביבת האשראי המאוד הדוקה במשק. הנתון עלה החודש ב-0.7%, לעומת צפי של 0.3%. נתוני חודש קודם עודכנו גם כן מעלה. הקצב השנתי עלה ל-3.8%, הרמה הגבוהה ביותר מזה 7 חודשים. אירופה: ה-ECB הותיר את הריבית כצפוי ללא שינוי ברמה של 4%. זאת לאחר 10 ישיבות רצופות של העלאות ריבית. מדד המחירים בגוש האירו עלה החודש ב-0.3%, בהתאם לצפי. הקצב השנתי ירד ל-4.3% מ-5.2% לפני חודש. זוהי הרמה הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2021. על פי האומדן הראשון, התוצר של גוש האירו התכווץ ב-0.1% ברבעון השלישי, לעומת צפי שיוותר ללא שינוי. מדד מנהלי הרכש למגזר התעשיה בגוש האירו ירד לרמה של 43 נקודות וממשיך להצביע על מיתון מתמשך של מגזר זה. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו החודש ב-1.2%, הרבה מתחת לצפי לירידה של 0.3%, כאשר ברמה שנתית, המכירות הקמעונאיות ירדו ב-2.1%. שיעור האבטלה בגוש האירו ירד לרמה של 6.4% מ-6.5% לפני חודש, הרמה הנמוכה אי פעם. מדד הסנטימנט הכלכלי עלה לרמה חיובית של 2.3 נקודות, לאחר 5 חודשים רצופים של רמה שלילית. השיפור נובע מירידה מסוימת בסביבת האינפלציה. *הסקירה מעודכנת ליום 01.11.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, רוב מדדי המניות המובילים בעולם רשמו תשואה שלילית במהלך אוגוסט, לאחר חודשיים של עליות חדות. מדד MSCI העולמי ירד ב-2% בחודש אוגוסט. מדדי המניות העולמים ירדו ברובם, כאשר כאן בישראל, מדד ת"א 125 ירד בכ-1% בלבד. תשואות אג"ח הממשלתיות הארוכות במרבית השווקים המפותחים עלו קלות באוגוסט כולל בישראל. עלייה משמעותית יותר נרשמה בארה"ב, שם הפנמה שהריבית תישאר גבוהה לאורך זמן לצד הגדלת היצע ההנפקות של הממשלה לאחר אישור עליית תקרת החוב תרמו לכך. הפיחות בשקל נמשך במהלך אוגוסט, במיוחד מול הדולר שהתחזק בעולם, גם בהשפעת הירידות בשווקי המניות הגלובליים. בסיכום אוגוסט השקל נחלש ב-2% אל מול סל המטבעות העולמי. לאור כל אלה, הציפיות היו לתשואות חסר משמעותיות במוצרי הגמל וההשתלמות. אולם,המסלולים הכלליים ירדו החודש רק בכ-0.22% לערך בממוצע, כך שהתשואה המצטברת מתחילת השנה נותרה גבוהה מאד על רמה ממוצעת של כ-7.7%. בהזדמנות זו, בפרוס השנה החדשה, הבאה עלינו לטובה, ברצוננו לאחל לכולנו שנה טובה ומתוקה, שתהא יפה ושונה מקודמותיה, ונדע רק אושר, שמחה, הצלחה, שלווה, בריאות טובה ושפע! ישראל: האינפלציה בישראל ירדה בחודש יולי לרמה של 3.3% בלבד. הנתונים האחרונים שפורסמו מעידים על האטה בפעילות הכלכלית במשק כאשר סך הפדיון בכלל ענפי המשק ממשיך לרדת וניכר כי עיקר הירידה מגיעה מענפים שמוטים למוצרים ושירותי מותרות כמו שירותי אירוח ואוכל ושירותי פנאי. באופן טבעי האטה זו בפעילות הכלכלית היא תוצאה של העלאת הריבית שלפי נתוני בנק ישראל הביאה לזינוק בהכנסות הבנקים מריבית ברבעון השני של השנה. זינוק זה בא לידי ביטוי כמובן בקשיים שנערמים בפני הצרכנים והעסקים. לכן, על אף ששיעור האבטלה עדיין נמוך מאוד (3.4%), סביר להניח שכבר בחודשים הקרובים הוא יחל לעלות. בנק ישראל הודיע השבוע על השארת הריבית ללא שינוי ברמה של 4.75%. הנתונים במשק נכון לעכשיו תומכים בהשארת הריבית ללא שינוי, כשהאינפלציה בארץ מתכנסת ליעד של בנק ישראל, אולם הנגיד לא שלל המשך העלאות ריבית, אם האינפלציה בארץ שוב תרים את הראש. היחלשות השקל בשבועות האחרונים עלולה להביא לעליה מחודשת באינפלציה, דרך מחירי המוצרים המיובאים. ארה"ב: עונת הדו"חות לרבעון השני די מאחורינו כשמעל ל-99% מהחברות כבר דיווחו, רוב הדו"חות של ענקיות הטכנולוגיה היו טובים, כמו התחזיות לרבעון הבא שהיו טובות אצל רובן. לפי הדו"חות של חברות הצריכה בארה"ב, שפורסמו בשבועיים האחרונים, רואים מגמה של האטה אצל הצרכן האמריקאי כאשר רוב הדו"חות של החברות הקמעונאיות היו חלשים. מגמה זו נובעת מהירידה בחיסכון אצל הצרכן האמריקאי. מדד המחירים לצרכן עלה החודש בחישוב שנתי, לאחר 12 חודשים רצופים של ירידה, לרמה של 3.2% לעומת 3% בחודש שעבר, אבל נמוך מהצפי שעמד על 3.3%. שוק העבודה האמריקאי נחלש מעט בתקופה האחרונה, שוק העבודה ייצר 187 אלף משרות בחודש אוגוסט לעומת תחזית של 170 אלף משרות חדשות, אולם המספר של שלושת החודשים האחרונים עודכן למטה ב 110 אלף משרות, ואחוז האבטלה עלה ב-3.5% ל-3.8%. בנאומו, יו"ר הפד אמר שהוא מעוניין לראות עוד מספר חודשים של ירידה באינפלציה לפני שיוכל להכריז על ניצחון בקרב מול האינפלציה, כמו כן הוא רוצה לראות גם האטה בשוק העבודה שתרסן עוד את האינפלציה, במידה וזה לא יקרה הפד יאלץ להמשיך להעלות את הריבית. אירופה: על פי האומדן השני, התוצר של גוש האירו ברבעון השני צמח ב-0.3%, לאחר סטגנציה ברבעון הקודם והתכווצות ברבעון שלפניו. צרפת וספרד הציגו התאוששות נאה, בעוד כלכלת גרמניה עדיין סטגנטית וכלכלת איטליה הציגה התכווצות ברבעון זה. שיעור האינפלציה בגוש האירו האט החודש לקצב שנתי של 5.3%, מ-5.5% בחודש הקודם. זוהי הרמה הנמוכה ביותר מאז ינואר 2022, עקב הקלה במחירי האנרגיה. מנגד, מדד הליבה נותר קרוב לשיא ברמה שנתית של 5.5%. מדד מנהלי הרכש של גוש האירו למגזר התעשיה עלה החודש לרמה של 43.7 נקודות מ-42.7. עדיין מדובר ברמת התכווצות ברורה, חודש 14 ברציפות. מדד מגזר השירותים ירד גם הוא במפתיע לרמת התכווצות, לראשונה מאז סוף 2022. המדד עמד על 48.3 נקודות, לעומת צפי של 50.5. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו ירדו החודש ב-0.3%, לעומת צפי שיעלו 0.2%. התכווצות הקצב השנתי האטה ל-1.4%, מ-2.4% בחודש הקודם. שיעור האבטלה בגוש האירו נותר ברמה של 6.4%, רמת שפל חודש שלישי ברציפות. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו עמד על 5.5- בחודש האחרון, חודש רביעי ברציפות של מדד שלילי. *הסקירה מעודכנת ליום 01.09.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, מדדי המניות המובילים בעולם המשיכו את המומנטום החיובי גם בתחילת הרבעון השלישי. תמכו בכך המשך הירידה באינפלציה בעולם שהגדילה את הסיכויים שתהליך עליית הריבית בעולם קרוב לסיום, לצד אינדיקאטורים כלכליים טובים מהצפי בדגש על ארה"ב. השוק הישראלי בחודש יולי נתן את הטון וייצר תשואות גבוהות יותר מזה האמריקאי. לאור תשואות חודש יולי החיוביות בשווקי ההון בעולם, תשואות המסלולים הכלליים במוצרים הגמל, השתלמות ופוליסות החיסכון הניבו תשואה ממוצעת המתקרבת ל-2.5%. תשואה זו משקפת תשואה מצטברת של כמעט 8% מתחילת השנה, ולמעשה מוחקת כמעט באופן מלא את ההפסדים של שנת 2022 השלילית. לא רע בשביל 7 חודשים בשנה! לאור התשואות הללו, חשוב לנו להדגיש כי תכנון פיננסי חייב להיעשות לטווח ארוך. בטווחים ארוכים ישנן תקופות של ירידות ועליות. כפי שבשנת 2022 לא ביצענו שינויים מרחיקים לכת ואף צפינו את הירידות שהיו בשוק, אין אנו מסתכלים על שנת 2023 ומסתנוורים. ישראל: בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 4.75%, לראשונה מאז תחילת גל העלאת הריבית באפריל 2022. מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עולה כי מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי ביוני 2023 ועלה בכ-2.2% במחצית הראשונה של שנת 2023. בסיכום 12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-4.2% נכון לסוף יוני 2023 לעומת כ-4.6% נכון לסוף מאי 2023. בנק ישראל פרסם תחזית לפיה התוצר צפוי לצמוח בשיעור של 3% בכל אחת מהשנים 2023 ו-2024. יצוין כי אומדן זה מתבסס על תרחיש בו המחלוקת סביב שינויי החקיקה לגבי מערכת המשפט מיושבת באופן שאינו משפיע על הפעילות הכלכלית מכאן ואילך. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה ששיעור המועסקים הנעדרים זמנית בגלל סיבות כלכליות או קבוע מעבודתם נותר ללא שינוי והגיע לכ-3.8% ביוני 2023, זאת בדומה לשיעור שנרשם בחודש הקודם, ושיעור האבטלה ללא נעדרים זמנית מעבודתם, נותר אף הוא ללא שינוי והגיע לכ-3.5% ביוני 2023, זאת בדומה לחודש הקודם. מנתוני האוצר עולה כי בסיכום 12 החודשים המסתיימים ביוני 2023 נרשם גירעון ממשלתי בסך כ-15.4 מיליארד שקל המהווה כ-0.9% מהתוצר, זאת לעומת עודף תקציבי בשיעור של כ-0.6% מהתוצר בכל שנת 2022. מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עולה כי מחירי הדירות בחודשים אפריל-מאי 2023 – ירדו ב-0.3% לעומת החודשיים הקודמים, וקצב ההתייקרות השנתי ירד ל-7.6% לעומת התקופה המקבילה בשנה הקודמת, זאת לאחר שעלו בשיעור שנתי של כ-9.6% בחודשיים הקודמים. ארה"ב: לאחר עצירה זמנית, שב הבנק הפדרלי המרכזי להעלות את הריבית ביולי, ב-0.25%, לרמה של 5.5% שיא של 22 שנים. עם זאת, למרות עליית הריבית והשפעתה הנרחבת, כלכלת ארה"ב מוסיפה להוכיח חוסן, המשך תעסוקה גבוהה, שיעור אבטלה נמוך וביצועים טובים יותר מהתחזיות. נתוני משרד המסחר האמריקאי מעלים כי כלכלת ארה"ב צמחה ב-2.4% ברבעון השני, לעומת תחזית ל-2%, בין השאר בזכות עלייה בהשקעות עסקיות וגידול של בהוצאות הצרכנים. רכיב הליבה של מדד המחירים לצרכן המבוסס על הצריכה הפרטית (PCE) – אחד המדדים המרכזיים לאומדן האינפלציה - עלה ביוני בקצב שנתי של 4.1%, לעומת 4.6% במאי. המגמה החיובית בשווקים נמשכה כאשר ה-S&P500 סיכם את שבעת החודשים הטובים ביותר בפתיחת שנה מזה מספר עשורים. אירופה: הבנק האירופי, כצפוי, העלה את שיעור הריבית ב-0.25% ל-3.75% והשאיר דלת פתוחה לגבי חודש ספטמבר. מה חושבים בשווקים? 50/50 למהלך בחודש ספטמבר. אירופה עדיין מתמודדת עם השלכות משבר האנרגיה שהתפתח על רקע פלישת רוסיה לאוקראינה ולכן האטת האינפלציה ביבשת הינה איטית יותר, מאשר בארה”ב. *הסקירה מעודכנת ליום 01.08.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון