תוצאות חיפוש

לקוחות יקרים, שנת 2022, כידוע, הסתיימה כשנה הגרועה ביותר מזה שנים בשווקי ההון בעולם. חודש ינואר הראה סימני התאוששות כאשר שווקי ההון בארה"ב ואירופה עלו בחדות. מאחר וכך קרה, המסלולים הכלליים במוצרי הגמל וההשתלמות עלו בממוצע בכ-2.3%, כיוון שהגופים חשופים הרבה יותר לשווקי חו"ל מאשר לשוק הישראלי, אשר סיים במגמה מעורבת את חודש ינואר. ישראל: מדד המחירים לצרכן בחודש דצמבר 2022 הסתכם בעליה בגובה 0.3% ובכך סיכם את שיעור האינפלציה השנתי על רמה של 5.3%, הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2008. בתחילת ינואר בנק ישראל העלה את הריבית ב-0.5% והציב את שיעור הריבית במשק ברמה של 3.75%. מדד מחירי הדירות השלים עלייה של 18.8% בשנה זו, כאשר בחודש דצמבר דווח על עליה של 0.3% במחירי הדירות החדשות בדצמבר 2022 אך הנתונים מאותתים התמתנות בעליית מחירי הדיור ובביקושים. לפי נתוני הלמ"ס שיעור האבטלה עלה בחודש דצמבר 2022 מרמה של 4.1% לרמה של 4.3%. לפי נתוני חודש דצמבר 2022, לראשונה מזה 35 שנים נרשם עודף תקציבי עבור שנה קלנדרית אשר הסתכם בכ-9.8 מיליארד ₪. ארה"ב: מדד המחירים לצרכן ירד בחודש דצמבר 2022 ב-0.1%. מדובר בירידה החודשית הראשונה מאז חודש מאי 2022, נתון נוסף המשקף את התקררות נתון האינפלציה. בחודש זה מדד המחירים ליצרן הפתיע כאשר ירד ב-0.5%. הכלכלה האמריקאית צמחה ברבעון הרביעי של השנה ב-2.9%. עם זאת, ניתן לראות כבר את השפעת העלאות הריבית על התנהגות הצרכן האמריקאי כאשר מזה חודשיים רואים ירידה ברמת ההוצאה שלו. נתון מעניין בתחום הנדל"ן שפורסם הוא שמספר הבתים שנרכשו בשנת 2022 הסתכם בכ-644,000, אשר זהו הקצב השנתי הנמוך ביותר ב-4 השנים האחרונות. בתוך כך עדכנה קרן המטבע העולמית את תחזית הצמיחה למדינות המפותחות, ועל פיה צפויה כלכלת ארה"ב לצמוח ב-1.4% בשנת 2023. זאת על רקע ביקוש מקומי גמיש, לעומת תחזית קודמת נמוכה יותר ב-0.4%. אירופה: בעקבות הבנק הפדרלי בארה"ב הודיעו הבנק המרכזי של בריטניה והבנק המרכזי של אירופה, על העלאת ריבית נוספת ב-0.5%. הבנק המרכזי של אירופה העריך עוד כי בחודש מרץ תעלה הריבית שוב בשיעור דומה, ולאחר מכן יעריך מחדש את הצעדים המוניטריים הדרושים לריסון האינפלציה הגבוהה. בבריטניה מתבצעת העלאת הריבית כשברקע תחזיות להאטה כלכלית משמעותית. נכון לדצמבר 2022 רמות האינפלציה הסתכמו בעליה של 9.2% בקצב שנתי. עם זאת, בזכות ירידה במחירי האנרגיה, ירדה האינפלציה בגוש היורו בינואר זה החודש השלישי ברציפות. בינואר נרשמה אינפלציה של 8.5%, לעומת 9.2% בדצמבר 2022 ושיא של 10.6% באוקטובר, כך לפי נתונים ראשוניים שפרסמה הלשכה המרכזית האירופית לסטטיסטיקה. *הסקירה מעודכנת ליום 01.02.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, סקירת חודש זה מוקדשת לסיכום שנת 2022. בשנת 2022 ראינו עליות חדות ברמת האינפלציה, העלאות ריבית, מלחמה בין רוסיה לאוקראינה, סגרים בסין, מתיחות בין ארה"ב לסין. כל אלה יצרו מצב של חוסר ודאות משווע שהוביל את שווקי המניות הגלובליים לירידות משמעותיות, דבר שלא ראינו מאז שנת 2008. בתקופה זו, שאינה זרה לנו וגם לא הפתיעה אותנו, החשיבות של איש מקצוע מטעמנו שבודק ומבקר את התיק שלכם, מלווה ואף מסביר בעיקר מה לא כדאי לעשות בתקופה כזו היא מכרעת. אנו כאמור, נמשיך לעשות ככל שביכולתנו לבקר ולעקוב אחר פעילות בתי ההשקעות וחברות הביטוח, לזהות מגמות ולתת את ההמלצות הכי מתאימות בכל מצב שוק. בנימה אישית, תודה רבה על האמון שאתם נותנים בנו ושתהיה לנו שנה אזרחית מוצלחת ושקטה. ישראל: נכון לפרסום הלמ"ס בנובמבר, שיעור האינפלציה השנתית עומדת על 5.3% בקצב שנתי. על אף שהאינפלציה במדינת ישראל נמוכה מזו שבאירופה ובארה"ב, בנק ישראל בחר בפעולות הידוק והעלאת ריבית מרמה של 0.1% ועד לרמה של 3.25%. שוק העבודה מצביע בישראל על תעסוקה מלאה, כאשר שיעור האבטלה המנוכה עונתית עומד על 3.9% ושיעור התעסוקה המקביל עומד על רמה של 60.6%. שוק הדיור המשיך לזנק במהלך שנת 2022, המשך ישיר לאשתקד. ארה"ב: ארה"ב סבלה השנה מעליה חדה ברמת האינפלציה, זאת כתוצאה ממדיניות "שפיכת הכסף" שהחלה בתקופת הקורונה – הפעולות הפיסקאליות והמוניטריות המרחיבות ובשל עליות מחירי הסחורות הקשורות קשר ישיר למלחמה שפרצה בין רוסיה לאוקראינה. בשיא, רמת האינפלציה הגיעה ל-9.1% בקצב שנתי וזו הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה מאז 1981. באינפלציה בגובה זה, רמות השכר נשחקות ריאלית, הכסף יכול לקנות פחות וזה בין היתר מוביל לחוסר וודאות כללית. חוסר ודאות זה מן הסתם הוא זה שניהל את שוק ההון במהלך שנת 2022. הכלי המיועד להתמודדות עם אינפלציה הוא העלאה של הריבית. לאחר מספר העלאות ריבית, הריבית בשנת 2022 הגיעה ל-4.5%, מרמה של 0.25%. ה-FED מציין לאורך כל השנה שהוא מעוניין להגיע לרמת אינפלציה של כ-2% בשנה. אנחנו עוד רחוקים משם. העלאת ריבית מכניסה את רוב האוכלוסייה להידוק כלכלי, הידוק מוניטרי ולכך אנו עדים מהנתונים שפורסמו כי בחצי השנה הראשונה הכלכלה האמריקאית התכווצה. נתון שנאבק בכך, בינתיים, הוא שוק העבודה שממשיך להיות הדוק, כלומר – שיעור אבטלה נמוך מאד. אחד הנתונים החשובים של התקופה האחרונה הוא ההתמתנות בשוק הדיור האמריקאי. לאחר שרמות המחירים הגיעו לשיא במרץ 2022, עליות הריבית הובילו לעליה דרמטית בריבית על ההלוואות ל-30 שנה, עד לרמה של כ-7.1%, דבר שהוביל לירידות מחירים חדות, לירידה חדה בביקושים וכתוצאה מכך לכמות עסקאות יורדת. אירופה: כאמור המלחמה בין רוסיה לאוקראינה מהווה משקולת אדירה על הכלכלה העולמית. כתוצאה מהסנקציות שהוטלו על רוסיה, סקטור האנרגיה הוא זה שהוביל את האינפלציה באירופה לרמות שיא כאשר האינפלציה השנתית בגוש האירו הגיעה השנה עד לרמה של 10.6% ובבריטניה עד לרמה של 11.1%. גם באירופה החלו בהעלאות ריבית כדי להתמודד עם האינפלציה, כך הריבית הגיעה לרמה של 2.5% בגוש כולו ואף לרמה של 3.5% בבריטניה בלבד. הצמיחה ברבעון השלישי של שנת 2022 הסתכמה ב-0.3%, הצמיחה הרבעונית הנמוכה ביותר מאז הרבעון הראשון של 2021. סין: שנבחרה בארה"ב, אירופה וישראל. תחילה – סין הנהיגה מדיניות ,COVID ZERO תכנית המיועדת למיגור התפרצויות הקורונה ומקרי ההדבקות. המדיניות הזו שונה ממדיניות של לחיות "לצד הקורונה". מדיניות זו הקשתה על הפעילות הכלכלית התקינה והקשתה עוד יותר על שרשראות האספקה של סין כיצואנית ענק בעולם. סין תסיים את 2022 עם קצת צמיחה נמוך מהציפיות. גם בסין, חלה ירידה דרמטית השנה במחירי הנדל"ן. יש להבין כי סקטור הנדל"ן מהווה כרבע מהתמ"ג הסיני. הפעולה השנייה בה סין נוהגת שונה מהעולם היא שהבנק המרכזי הסיני ממשיך לתמרץ את הכלכלה ומבצע פעולות מרחיבות, כדי לנסות למזער את הפגיעה של מדיניות הקורונה שהונהגה במדינה. *הסקירה מעודכנת ליום 01.01.2023 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, עונת הדוחות עבור הרבעון השלישי הסתיימה כשרב החברות הכו את התחזיות. זאת בצירוף לנתון האינפלציה החיובי ותוצאות בחירות האמצע בארה"ב הטיבו עם שוק המניות העולמי. בישראל באותה תקופה ראינו ירידות שערים, אך מאחר והגופים המוסדיים חשופים הרבה יותר לשווקי חו"ל, המסלולים הכללים הניבו בתום חודש נובמבר תשואה חיובית של למעלה מ-1%. בהזדמנות זו, חשוב לנו להזכיר כי אנו מצויים כבר בתוך חודש דצמבר וישנם ימים ספורים להפקיד למוצרים השונים כדי לנצל את הטבות המס: • גמל להשקעה עם תקרת הפקדה שנתית בגובה 72,616 ש"ח אשר מיועד גם לשכירים וגם לעצמאים שבכם • לעצמאים - הפקדות עד התקרות השונות לקרן השתלמות, קרן פנסיה וביטוח מנהלים ישראל: מדד המחירים לצרכן עלה בחודש אוקטובר ב-0.6% ,והציב את שיעור האינפלציה על רמה של 5.1% בקצב שנתי. על אף שהביקוש לדירות ושווי נטילת המשכנתאות בירידה, מחירי הדירות בחודש אוקטובר בעליה. על פי האומדן הראשוני של הלמ"ס עבור הרבעון השלישי של שנת 2022, התמ"ג עלה ב-2.1% לעומת הרבעון השני של השנה. בהחלטת הריבית שחלה בחודש נובמבר, בנק ישראל העלה את הריבית ב-0.5% ובכך הציב את שיעור הריבית ברמה של 3.25%. שיעור האבטלה עבור חודש אוקטובר עלה מרמה של 3.8% ל-4.1%, כאשר שיעור התעסוקה ירד מרמה של 61.1% לרמה של 60.9%. מדובר על נתונים שהם עדיין בגדר תעסוקה מלאה, אך מתחילים לראות החלשות קלה. ארה"ב: מדד המחירים לצרכן שפורסם עבור חודש אוקטובר הצביע על עליה של 0.4%, זאת לעומת צפי של 0.6% ובכך הציב את האינפלציה בקצב שנתי על רמה של 7.7%. זוהי הרמה הנמוכה מאז חודש ינואר. חברי ה-FED סבורים כי האטה בקצב העלייה של הריבית הופכת להיות סבירה יותר ויותר. נתוני התעסוקה מעידים על כך שמעסיקים החלו להאט או לעצור גיוסי עובדים. במקביל, משרד המסחר האמריקאי פרסם עלייה בתמ"ג של ארה"ב ברבעון השלישי ב-2.9%, שיעור צמיחה גבוה מהצפוי. אירופה: המחירים במדינות אירופה ובריטניה ממשיכים לעלות. באירופה הגיעה האינפלציה השנתית לשיעור של 10.7%, ובבריטניה ל-11.1% - השיעור הגבוה מזה 40 שנה. מחירי האנרגיה מוסיפים לעלות, ולהעמיק את המשבר האירופי בעיצומו של החורף, על רקע המלחמה באוקראינה, ולהעמיק את סימני ההאטה הכלכלית. סין: הכנסות חברות התעשייה הסיניות ב-10 החודשים האחרונים ירדו ב-3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, זאת על רקע החלשות הביקושים החיצוניים, ומדיניות הסגרים שעדיין קיימת בסין באזורים בהם נרשמים מקרי קורונה רבים. הבנק המרכזי של סין ממשיך לתמרץ את החברות ואת השוק. *הסקירה מעודכנת ליום 01.12.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, הנדנדה בשווקים הפיננסים בהובלת ארה"ב נמשכה באוקטובר, והפעם הכיוון היה חיובי בתמיכת הציפיות להאטה בקצב עליית הריבית של הבנקים המרכזיים. בסיכום אוקטובר מדד MSCI העולמי עלה ב-7%. חודש אוקטובר היה לחודש החיובי השלישי השנה. המדדים המובילים בארה"ב, אירופה וישראל עלו באוקטובר בחדות, כך שתשואת המסלולים הכלליים עמדה על ממוצע ענפי של כ-1.7%. ישראל: רמת האינפלציה, שטיפסה מעבר ליעד והגיעה ל-4.6%, ממשיכה להכביד על יוקר המחיה ועל משקי הבית, שכמעט כל הוצאותיהם התייקרו. בניסיון לרסן אותה, העלה בנק ישראל בתחילת אוקטובר את הריבית בחדות פעם נוספת, לרמה של 2.75%. חטיבת המחקר של הבנק העריכה כי הריבית תגיע בתוך כשנה לרמה של 3.5%, בעקבות העלאות ריבית נוספות. מדיניות זו צפויה להימשך עד להחזרת האינפלציה לטווח היעד, בין 1%-3% בשנה. החלטת הריבית הבאה צפויה להתפרסם ב-21 בנובמבר. בתוך כך מאותת המדד המשולב של בנק ישראל לחודש ספטמבר על יציבות כלכלית, עם עלייה מתונה בשיעור 0.12%. לאחר נתון שלילי ביולי, נראה כי הפעילות באוגוסט ובספטמבר חזרה להתרחב. המדד הושפע לטובה מעליית מדד הייצור התעשייתי, יצוא השירותים, התחלות הבנייה, ייצור החשמל והרכישות בכרטיסי אשראי. שיעור המשרות הפנויות בספטמבר נותר ברמה גבוהה המשקפת את המשך הרצון של המעסיקים להרחיב את הפעילות. ארה"ב: הכלכלה האמריקאית ממשיכה ברצף המהיר ביותר של העלאות הריבית מאז שנות ה-80, בניסיון לרסן את האינפלציה המזנקת בארה"ב ובעולם. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש ספטמבר ב-0.4%, מעל הצפי של הפד ובכך הציב את קצב האינפלציה השנתית על 8.2%. בתחילת נובמבר העלה שוב הבנק הפדרלי המרכזי את הריבית ב-0.75%, לטווח של 3.75%-4%, הרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת 2008. יו"ר הפד, ג'רום פאואל, אותת על אפשרות שקצב העלאות הריבית יואט, ייתכן שכבר בדצמבר, אך העריך כי שיא הריבית יהיה גבוה מכפי שהוערך קודם לכן. לאחר שני רבעונים רצופים של צמיחה שלילית, ברבעון השלישי של השנה התמ"ג בארה"ב עלה ב-2.6% בחישוב שנתי. העלייה החדה בריבית המשכנתאות שעלתה לרמה גבוהה מ-7%, הובילה לנפילה ברמות הביקוש למשכנתאות, כך שמחירי הדירות ירדו ב-1.32% בחודש אוגוסט. אירופה: במדינות אירופה המחירים ממשיכים לעלות והחורף, שכבר החל, מעמיק את משבר האנרגיה ואת החרדה הכלכלית. כלכלת בריטניה מראה סימני היחלשות נוספים, עם התכווצות ראשונה של פעילות מגזר השירותים לראשונה מאז סגרי הקורונה. זאת, בעקבות הטלטלה שנגרמה מתוכנית הסיוע שהציגה ראשת הממשלה לשעבר, ליז טראס, אשר הובילה להתפטרותה בתוך 45 יום בלבד בתפקיד. הבנק המרכזי של אירופה הכפיל את שיעור הריבית בחודש אוקטובר בכך שהעלה את הריבית מרמה של 0.75% לרמה של 1.5%, כאשר רמת האינפלציה בחודש זה עומדת על 10.7% בקצב שנתי. *הסקירה מעודכנת ליום 01.11.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, בשנת 2021, שם התשואה הייתה חיובית וגבוהה על אף וירוס הקורונה והסגרים. מוצרי ההשקעה במסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ – 14.5%, זאת לאחר שנת 2020, שנת הקורונה, בה מסלולים אלה עלו בכ-5.5%. חודש ספטמבר 2022 היה חודש שלילי מאד לשווקים עם ירידות של כ-4% במסלולים הכלליים, מה שמותיר אותנו עם תשואת חסר של כ–9% מתחילת שנת 2022. כידוע, גורמי הסיכון כאמור הם האינפלציה הגואה, העלאות הריבית, הפסקת התמיכות הממשלתיות בשווקים המקומיים, מלחמת רוסיה אוקראינה, עיקובים בשרשראות האספקה ומתיחות בין ארה"ב לסין. כמה נקודות חשובות לגבי העתיד: 1. ההשקעות חייבות להיות לטווח ארוך. כפי שלא הסתנוורנו מהתשואות בשנים 2020 ובעיקר ב-2021, כך גם אנו מבינים את גורמי הסיכון וצריכים לקחת נשימה ארוכה וכך לצלוח את התקופה הקרובה. 2. קיימת אפשרות סבירה שקצב האינפלציה יואט לקראת אמצע השנה הבאה וכתוצאה מכך גם הריבית, דבר אשר ייתן תמיכה לשווקי המניות. 3. הריבית על הפיקדונות אכן החלה לעלות. עדיין במונחים של היום מדובר על הפסד ריאלי משמעותי. הפקדון שסגור לתקופה, יפסיד ריאלית בעקבות האינפלציה. 4. כסף שלא נמצא בשוק ההון, חשוף לסיכון לשחיקת הכסף בגלל אותה אינפלציה. 5. הסיכון שבתזמון השוק - מדדי המניות המובילים כבר ירדו בעשרות אחוזים מהשיא. הוצאה של כסף מהשוק לתקופה קצרה, כדי להחזירו לשוק בעתיד בדרך כלל נדונה לכישלון. 6. תיקונים בשוק ההון - ככל שהשנים עוברות והטכנולוגיה מתפתחת, ניתן לראות בבירור שתיקונים בשוק ההון קורים מאד מהר, כך שחשוב להיות בתוך השוק כאשר הוא מתקן. 7. הערך של התזרים השוטף גם כאשר מחירי הנכסים יורד. זאת ניתן לקבל באמצעות דיבידנדים/קופונים. ממש בדומה לנדל"ן – שם יש שכר דירה. 8. העדר אלטרנטיבה ראויה - ניתן לראות כי קיימת התקררות בשוק הנדל"ן בארץ ובעולם בחודשים האחרונים. 9. היסטורית, לאחר היציאה המלאה ממשבר הדוט.קום בתחילת שנות ה 2000 , ועד 2008 הריביות בשוק היו גבוהות (ריביות אפסיות החלו בין השנים 2008-2021). באותן שנים השוק היה חיובי מאד וידע להתמודד עם סביבת ריבית גבוהה. נקודות לסיכום חודש ספטמבר: המגמה השלילית של חודש ספטמבר החלה כבר באוגוסט והתעצמה, כאשר שוקי המניות והאג"ח רשמו ירידות חדות יחסית, זאת עקב התגובות הניציות של הבנקים המרכזיים בעולם בשל העליות החדות ברמות האינפלציה, ההסלמה במלחמה של רוסיה מול אוקראינה החודש והורדת אומדני הצמיחה ורווחי החברות של האנליסטים עבור עונת הדו"חות הקרבה. במהלך ספטמבר רשמו המדדים המובילים בארה"ב ירידה משמעותית. מדד נאסד"ק איבד בחודש האחרון 9% מערכו והוא רחוק כעת 32.4% מרמתו בתחילת השנה. מוצרי ההשקעות במסלולים הכלליים איבדו בחודש ספטמבר כ 4%. ישראל: מדד המחירים לצרכן אשר פורסם עבור חודש אוגוסט ירד ב 0.3%, כך ששיעור האינפלציה בקצב שנתי ירד לרמה של 4.6% , כתוצאה מהירידה במחירי האנרגיה. ע"פ נתוני האוצר, גם בחודש אוגוסט רשמה ישראל עודף תקציבי, כך שהעודף המצטבר מהתוצר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם ב-0.6%. על פי הנתונים שפורסמו החודש, בחודש אוגוסט שיעור התעסוקה עלה לרמה של 61.6%. ארה"ב: מדד המחירים לצרכן שפורסם עבור חודש אוגוסט חזר לאכזב כשעלה ב-0.1%, כאשר הצפי היה לירידה קלה שלו. כעת, שיעור האינפלציה השנתי עומד על 8.3%, רחוק מהיעד האינפלציוני של הפד. הבנק המרכזי האמריקאי העלה במהלך חודש ספטמבר את הריבית ב-0.75% ובכך הציב את סביבת הריבית בארה"ב בטווח של 3%-3.25%. זוהי כאמור העלייה השלישית ברציפות של ה-FED בו הוא מעלה את הריבית ב-0.75%. אירופה: גם הבנק המרכזי של אירופה, ה-ECB, העלה בחודש ספטמבר את הריבית ברמה של 0.75%. כעת, הריבית באירופה עומדת על רמה של 1.25% וקובעי המדיניות של ה-ECB מסרו כי ריבית עתידה לעלות עוד יותר במהלך הפגישות הבאות, זאת על מנת למתן את רמות הביקוש ולהתגונן מפני סיכון מתמשך של עליית סביבת האינפלציה אשר נכון לחודש ספטמבר נעמדת ברמת שיא של 10%. סין: לאחר הורדת הריבית במהלך החודש הקודם, הבנק המרכזי של סין ממשיך בהגברת התמריצים ודיווח כי הזרים בשבוע המסחר האחרון של חודש ספטמבר לשוק האשראי לטווח קצר, מזומנים בשווי של כ-24.4 מיליארד דולר. סקטור השירות חזר לרדת בחודש ספטמבר, זאת לפי מדד הבוחן את רמות התפוקה של הסקטור, ה-PMI, שירד לרמה של 48.9 נק'. מה עוד? אחד המקורות שמהם אולי יכולים המשקיעים לשאוב מעט עידוד הינה ההתמתנות החדה במחירי הנפט. ביום שישי האחרון ירד מחיר הנפט שוב אל מתחת ל-80 דולר לחבית והוא גבוה כעת רק ב-6% מרמתו בתחילת השנה. הנפילה האחרונה במחיר הנפט מתרחשת למרות כמה אירועים שהיו עלולים בעבר לגרום דווקא לזינוק במחירו. כמו למשל סופת ההוריקן איאן שהכתה במפרץ מקסיקו לפני כשבוע וגרמה להשבתה של חלק מאסדות הנפט הפועלות באזור. גורם נוסף שעלול היה להקפיץ את מחיר הנפט הוא האיומים החדשים מצד נשיא רוסיה, וולדימיר פוטין, כלפי אוקראינה. לאחרונה הכריז פוטין על סיפוחם של ארבעה מחוזות אוקראיניים. *הסקירה מעודכנת ליום 01.10.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, בחודש אוגוסט נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בעולם, באיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל, וכל אלה פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות. מנגד, עליות השערים בשוקי המניות בארץ מיתנו את התשואות השליליות. חודש אוגוסט במסלולים הכלליים הסתכם בתשואה שלילית ממוצעת של כ-1.1%. מתחילת השנה מסלולים אלה משקפים תשואה שלילית של כ-5.4%, זאת לאחר ששנת 2021 הסתכמה בתשואה חיובית של כ-14%. ישראל: מדד המחירים לצרכן בחודש יולי עלה ב-1.1%. בקצב שנתי שיעור האינפלציה בישראל רשם עלייה של 5.2%, שזו למעשה הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2008. נתוני התעסוקה עדיין חיוביים ביחס לתקופת טרום משבר הקורונה ומצויים בסביבת תעסוקה מלאה. עפ"י נתוני האוצר, גם בחודש יולי רשמה ישראל עודף תקציבי, כך שהעודף המצטבר מהתוצר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם ב-0.6%. ע"פ האומדן הראשוני של הלמ"ס, התמ"ג צמח ברבעון השני של שנת 2022 ב-6.8% במונחים שנתיים לעומת הרבעון הקודם בו נרשמה ירידה של 2.7% במונחים שנתיים. חודש יולי היה החודש הרביעי ברציפות בו היקף נטילת המשכנתאות ירד והסתכם ב-10 מיליארד ₪. בהחלטת הריבית האחרונה שהתקיימה החודש, בנק ישראל העלה את הריבית ב-0.75% ובכך הציב את ריבית בנק ישראל ברמה של 2%. ארה"ב: מדד המחירים לצרכן שפורסם עבור חודש יולי נותר ללא שינוי, כך שמדד המחירים לצרכן בחישוב שנתי מצביע על עלייה של 8.5%. החודש פורסמו נתונים חזקים עבור שוק העבודה האמריקאי, זאת כשנוספו בחודש יולי 528 אלף משרות חדשות, הרבה מעל לצפי. בנוסף, שיעור האבטלה הרשמי ירד לרמה של 3.5%, הרמה הנמוכה מזה 50 שנה. בסוף חודש אוגוסט נאם יו"ר ה-FED ג'ירום פאוול והודיע כי הבנק המרכזי ימשיך להעלות ריבית עד אשר רמת האינפלציה תרד ליעדה ורמז על העלאות ריבית גבוהות. המדדים המובילים בארה"ב הגיבו לנאומו של פאוול בירידות חדות של כ-3%-4%. אירופה: מדינות אירופה, ובראשן גרמניה, ממשיכות להתמודד עם משבר האנרגיה החמור בתולדותיהן. החורף מתקרב ומחירי האנרגיה ממשיכים לעלות במאות אחוזים, כוח הקנייה יורד, חברות ענק מאיימות להפסיק או להאט את קצב הייצור, בנייני ציבור מוחשכים והתושבים נקראים להתקלח במהירות על מנת לחסוך בחשמל וחימום. האינפלציה הסתכמה בשיא נוסף של 9.1% בקצב שנתי. מדדי הייצור, ה-PMI הראו החודש כי הפעילות העסקית ברחבי גוש האירו התכווצה זה החודש השני ברציפות, אם כי בשיעור נמוך מעט מהצפוי, זאת כשגרמניה רשמה את הירידה החדה ביותר בתפוקה מאז חודש יוני והפעילות הכלכלית בצרפת ירדה לראשונה מזה שנה וחצי. *הסקירה מעודכנת ליום 01.08.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, הירידה ברמת הלחץ בשוק האג"ח הביאה להתאוששות מרשימה מאוד בשווקי המניות החודש, בדגש על הכלכלות המפותחות. מבחינה סקטוריאלית, החודש ענפים מוטי צמיחה הובילו באופן מובהק, בדגש על צמיחה מחזורית וטכנולוגיה. מנגד, הסקטורים הדפנסיביים בלטו בתשואות החסר. צריכה בסיסית ובריאות עלו בשיעור המתון ביותר. עליות השערים החדות בשווקים הביאו את התשואה הממוצעת של קופות הגמל במסלולים הכלליים לעמוד על 3.2%. ישראל: חודש יולי נפתח עם עליה של 0.5% בריבית בנק ישראל לרמה של 1.25% בהתאם לצפי. חששו העיקרי של בנק ישראל הוא מפני יציאה משליטה של האינפלציה כפי שקורה באירופה ובארה"ב. בהמשך לכך, חטיבת המחקר של בנק ישראל צופה כי הריבית צפויה להמשיך ולעלות עד לשיעור של 2.75% בממוצע ברבעון השני של 2023, כלומר בעוד כשנה מהיום. מדד המחירים לצרכן לחודש יוני עלה בשיעור של 0.4% בהתאם לתחזיות שוק ההון. בסיכום 12 החודשים החולפים הוא מסכם עליה של 4.4%, הרבה מעל ליעד האינפלציה של בנק ישראל. מחירי הדיור רשמו אף הם עליה של 1.4% ביוני ומסכמים קצב עליה חדש של 15.9% בשנה החולפת, אולם כתוצאה מעליית הריבית, כמות הדירות החדשות שנמכרו החלה לרדת ביחס למגמת החודשים האחרונים. נציין גם שחלה ירידה של 0.8% במספר המשכנתאות שנלקחו בחודש יוני וייתכן שאלו סממנים מקדימים להאטה בקצב עליית מחירי הדיור ואולי אף לירידה ממשית במחירים בחודשים הקרובים. ארה"ב: בחודש החולף נוספו 372 אלף משרות בארה"ב, הרבה מעל הצפי של 268 אלף. שיעור האבטלה נותר ברמה של 3.6%. השכר השעתי עלה החודש ב-0.3%, בהתאם לצפי ה-FED העלה כצפוי את הריבית ב-0.75% לרמה של 2.5%-2.25%. בבנק המרכזי ציינו שבישיבות הקרובות ימשיכו במהלך העלאות הריבית על מנת להחזיר את האינפלציה ליעד, אולם הקצב בהמשך יהיה תלוי נתונים ובנקודה מסוימת יהיה ראוי להאט את הקצב. נגיד הבנק לא צופה כרגע מיתון וציין שאין לו יכולת לספק תחזית לגבי גובה הריבית בשנה הבאה. הכלכלה האמריקאית התכווצה ברבעון השני ב-0.9% (במונחים שנתיים), רבעון שני ברציפות של התכווצות. ירידה במלאים והשקעות המגזר העסקי היו התורמים העיקריים להתכווצות. הצריכה עלתה באופן מתון מאוד, אולם עם שונות גבוהה בין צריכת מוצרים שהתכווצה, וצריכת שירותים שגדלה. האינפלציה ממשיכה לשבור שיאים. החודש עלה מדד המחירים לצרכן ב-1.3%. הקצב השנתי עלה לשיעור של 9.1%. מדד ה-ISM למגזר התעשייה ירד לרמה של 53 נקודות, נמוך מהצפי ל-54.9. רכיב המחירים מתמתן ורכיב התעסוקה והזמנות חדשות יורד לרמה של התכווצות. מדד מגזר השירותים ירד באופן מתון מהצפי לרמה של 55.3 נקודות. הזמנות חדשות האטו מעט, אך עדיין מצביעות על התרחבות, בעוד רכיב התעסוקה נפל לטריטוריה של התכווצות. המכירות הקמעונאיות עלו החודש ב-1%, גבוה מהצפי של 0.8%, אולם לאחר עדכון כלפי מטה של החודש הקודם. הקצב השנתי עלה ל- 8.4%, אולם מדובר כבר בחודש רביעי ברציפות של קצב ריאלי שלילי. אירופה: ה-ECB הפתיע החודש והעלה ריבית ב-0.5%, לעומת ציפיות ל-0.25%. זוהי העלאת ריבית ראשונה באירופה מאז 2011 וסיום של מדיניות הריבית השלילית לאחר 8 שנים. בבנק המרכזי ציינו שימשיכו עם תהליך הנורמליזציה של הריבית בישיבות הבאות. בנוסף, ה-ECB אישר את מנגנון רכישות האג"חים שמטרתו לייצב את שוק האג"ח במידה ויפתחו מרווחים חריגים בין המדינות השונות בגוש. על פי האומדן הראשון, כלכלת גוש האירו צמחה באופן מפתיע ב-0.7% ברבעון השני, עקב הסרת מגבלות הקורונה ופריחה בתחומי התיירות. ספרד ואיטליה צמחו באופן נאה, בעוד הכלכלה הגרמנית הראתה סטגנציה. שיעור האינפלציה בגוש האירו עלה החודש לקצב שנתי של 8.6%, בהתאם לצפי. מדד מנהלי הרכש בגוש האירו ירד לרמה של 49.6 נקודות, רמת התכווצות לראשונה מאז הקורונה. מדד מגזר השירותים ירד לרמה של 50.6 נקודות מ-53 בחודש הקודם ונמצא ברמה גבולית מאוד בין צמיחה להתכווצות. המכירות הקמעונאיות בגוש האירו עלו החודש ב-0.2%, נמוך מהצפי של 0.4%. קצב הגידול השנתי ירד ל-0.2% מ-4% בחודש הקודם. מדד הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו צנח לרמה של 53.8 נקודות, הרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2011, על רקע משבר האנרגיה ביבשת. *הסקירה מעודכנת ליום 01.08.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, התנודתיות הרבה בשווקי המניות בעולם המשיכה גם בחודש יוני. כל המדדים המובילים, פרט למדד המניות המרכזי בסין ובהונג קונג, ירדו למעשה והיוו המשך ישיר למתרחש בשווקי המניות מתחילת השנה. לאור זאת, מוצרי הגמל וההשתלמות במסלולים הכלליים הניבו תרומה שלילית של כ-2.4% בממוצע לתשואה הכוללת. ישראל: מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.6% בחודש מאי ובכך הציב את שיעור האינפלציה בקצב שנתי על רמה של 4.1%. אמנם מדובר על הרמה הגבוהה ביותר מזה 11 שנים, אך מדובר על קצב נמוך משמעותי מיתר הכלכלות המפותחות בעולם. הגרעון הממשלתי בחודש מאי ירד ל 0%. שיעור האבטלה עלה בחודש מאי לרמה של 3.5%. בחודש מאי נרשמה האטה בקצב עליית מחירי הדירות. עוד פורסם כי מספר התחלות הבניה לרבעון הראשון של השנה הוא הגבוה מאז ומעולם. ארה"ב: קרן המטבע הבינלאומית הורידה את תחזיות הצמיחה של הכלכלה האמריקאית לשנת 2022 מ-3.7% ל-2.9% ואף הורידה את התחזית שלה לשנת 2023. הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית ב-0.75% ובכך הציב את הריבית על רמה של 1.75%-1.5%. עליה זו הגיעה לאחר פרסום נתון האינפלציה שעלתה ב-1% במאי. קצב האינפלציה השנתי כרגע עומד על 8.6. אירופה: בהחלטת הריבית בתחילת יוני, הבנק המרכזי באירופה הותיר את הריבית ללא שינוי, אך הודיע כי תכנית רכישות האג"ח תסתיים ב-1 ליולי ואף הצהיר כי הריבית תועלה ב-0.25% בחודש יולי. ביבשת אירופה מספר גורמים תומכי סיכון: החלשות הכלכלות, עליות במחירי האנרגיה שמושפעים באופן ישיר מהמלחמה בין רוסיה לאוקראינה, חובות איטליה וחוסר היציבות הפוליטית בצרפת. באנגליה הבנק המרכזי העלה שוב את הריבית ב- 0.25% ובכך הציב את שיעור הריבית על רמה של 1.25%, במקביל לעובדה שרמת האינפלציה עומדת על 9.1% בחודש מאי. סין: סין הציגה בחודש שעבר נתונים חיוביים המראים שיפור קל במצב העסקי, כאשר הייצור התעשייתי עלה במאי ב-0.7% בחישוב שנתי, בדומה למדד מנהלי הרכש שעלה אף הוא. לאחר כחודשיים של סגר על מיליוני תושבים ברחבי המדינה בשל התעוררות מגפת הקורונה ומדיניות "אפס הדבקה" של הממשל, שוחררו תושבים רבים לחופשי בצעדים מהוססים. נשיא סין אמר החודש כי הוא מתחייב לעמוד ביעדים הכלכליים של המדינה. אלה הובילו את מדדי המניות לעלות בחודש יוני. *הסקירה מעודכנת ליום 01.07.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, מדדי המניות המובילים בעולם המשיכו את המגמה השלילית של אפריל וירדו בחדות גם בשבועות הראשונים של מאי. עם זאת, בשבוע האחרון של החודש נרשמו עליות חדות בהובלת ארה"ב שצמצמו את כל הירידות שנרשמו החודש, כך בסיכום מאי מדד MSCI העולמי נותר ללא שינוי. החודש מדד המניות בישראל סיים בפער שלילי אל מול מדדי המניות האמריקאיים. אצלנו, מוצרי הגמל וההשתלמות במסלולים הכללים סיימו בתשואה שלילית ממוצעת של כ-2.5%. בהזדמנות זו חשוב לנו להזכיר, כי כפי שלא הסתנוורנו מעודף התשואות בשנת 2021, כך אנו לא נבהלים מתשואות החסר בשוק מתחילת השנה. ישראל: עפ"י נתונים הלמ"ס, התוצר המקומי הגולמי ירד ברבעון הראשון של שנת 2022 ב-1.6% במונחים שנתיים לעומת הרבעון הרביעי של שנת 2021, אך חלק מכך לאור זינוק ביבוא ולאחר צמיחה חריגה ברבעון הקודם. בסוף חודש מאי בנק ישראל העלה את הריבית ב-0.4% ובכך הציב את שיעור הריבית במשק ברמה של 0.75%. עליית הריבית היתה גבוהה מהצפי וקשורה בעיקר לעובדה כי בסמוך למועד ההחלטה פורסם כי שוק התעסוקה ממשיך להציג איתנות, וכי רמות האינפלציה בישראל ממשיכות לשבור שיאים, כשהאינפלציה השנתית עבור חודש אפריל הסתכמה ב-4%. שיעור האבטלה ירד בחודש אפריל לרמה של 3.1%, כאשר שיעור האבטלה הרחב ירד בחודש אפריל לרמה של 4.7%. מספר המשרות הפנויות עלה בחודש אפריל ל-154 אלף. נתוני התעסוקה מלמדים על כך שמצב התעסוקה בישראל נמצא ברמה גבוהה. ארה"ב: הבנק המרכזי בארה"ב ממשיך בתכנית הצמצום המוניטרי שלו, והוא צפוי להעלות את שיעור הריבית בכ-0.5% בשתי הפגישות הבאות – במידה וביצועי הכלכלה ימשיכו בהתאם לתחזיות. יו"ר הפד, ג'רום פאוול, הדגיש כי הבנק המרכזי מחויב קודם כל לריסון האינפלציה, וזוהי מטרתו הראשית. במקביל, הפד החל בצמצום המאזן בקצב חודשי של 47.5 מיליארד דולרים – קצב אשר צפוי לעלות בתוך כשלושה חודשים. בארה"ב נתוני שוק העבודה עדיין חזקים ומרבית הנתונים הריאליים חיוביים, אך האטה נרשמת בנתוני שוק הדיור. אירופה: על אף העדכון של האינפלציה לחודש אפריל מרמה של 7.5% בקצב שנתי לרמה של 7.4% בקצב שנתי, האינפלציה בגוש האירו נותרה ברמת שיא. באירופה הגידול המהיר בביקושים לאחר הסרת ההגבלות מצביע על צמיחה חיובית ברבעון למרות המלחמה, אך סקרי החברות מצביעים על התמתנות בהשוואה לחודשיים הקודמים. האינפלציה אשר הוחרפה באירופה בעיקר בשל הפלישה הרוסית לאוקראינה ומגבלות ההיצע והלוגיסטיקה שמלוות את העולם מאז משבר נגיף הקורונה, אלו הובילו את נגידת הבנק המרכזי של אירופה, להודיע בסוף חודש מאי על כך שהריבית תעלה בסבירות גבוהה בחודש יולי הקרוב והריבית באירופה תצא מטריטוריית הריבית השלילית עד סוף חודש ספטמבר הקרוב. סין: העמקת משבר האנרגיה בעולם והמדיניות הסגרים הקשוחה של סין בעקבות נגיף הקורונה הובילו להמשך ירידה באינדיקטורים הכלכליים, אשר ביניהם פורסם בחודש מאי על ירידות חדות יותר מהצפי ברמות הייצור במדינה ובמכירות הקמעונאיות, ופורסם כי הייצוא הסיני עלה בחודש אפריל בקצב שנתי של כ-3.9% בלבד, שהוא הקצב השנתי הנמוך ביותר מאז יוני 2020. *הסקירה מעודכנת ליום 01.06.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

ירידות דרסטיות ושינויים תכופים ומרחיקי לכת בעת משבר עולמי, תמיד מפעילים את אינסטינקט הבריחה. אנו נמצאים בתקופה מאוד מאתגרת בשוקי ההון, אשר מתאפיינת בתנודות משמעותיות המושפעות מהאינפלציה, נסיקת הריביות וצפי להמשך עלייתן, והשפעות ממשברים טרנס אטלנטיים כמו מלחמת אוקראינה - רוסיה. מכיוון שקופות הגמל, קרנות ההשתלמות והפנסיה ומכשירי חיסכון רבים אחרים תלויים בביצועי שוק ההון, החל חשש ציבורי כללי מהפסדים משמעותיים בעקבות המשבר. אך מאחר והמשבר הנוכחי אינו המשבר הראשון בהיסטוריה של שוק ההון, החלטנו לבדוק עבורכם כיצד הושפעו תשואות קרנות ההשתלמות הכלליות החל משנת 1999 , ב 23- השנים האחרונות, אשר היו רוויות במשברים כלכליים משמעותיים כגון משבר הקורונה ב-2020 , המשבר הכלכלי העולמי ב-2008, בארגנטינה ב-2002 ועוד. והתוצאות? מעודדות הרבה יותר ממה שאתם חושבים: מספרים חשובים: חשוב לזכור: ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה, וסבלנות בדרך כלל היא המפתח לצמיחה. **אין באמור לעיל כדי להוות התחייבות לתשואות דומות או תחליף לייעוץ ו/או שיווק פנסיוני אישי המותאם לצרכי הלקוח. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, בשוק המניות הגלובלי נרשמה החודש תנודתיות חדה, זאת על רקע החששות מפני העלאות ריבית אגרסיביות של ה-FED, המלחמה בין רוסיה לאוקראינה שהובילה את הקרן המטבע הבינלאומית, ה-IMF להוריד את תחזיות הצמיחה הגלובליות, הסגרים בסין, ופרסומי הדו"חות החברות עבור הרבעון הראשון של שנת 2022. כל אלה הובילו בין היתר לירידה החודשית החדה ביותר של מדד ה NASDAQ מאז חודש אוקטובר 2008, לירידה החדה ביותר של מדד ה-S&P 500 מאז חודש מרץ 2020, והוביל את מדד המניות הסיני, ה- 300 CSI להיסחר במהלך החודש ברמות הנמוכות ביותר שלו מאז חודש אפריל 2020. כתוצאה מכל אלה קופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלולים הכלליים הניבו תשואה שלילית ממוצעת צפויה בגובה 1.18- לערך עם פערים משמעותיים בין החברות השונות. ישראל: במהלך חודש אפריל בנק ישראל העלאה את הריבית ב-0.25%, ובכך הציב את ריבית בנק ישראל ברמה של 0.35%. מדד המחירים לצרכן עבור חודש מרץ 2022 עלה בכ-0.6%, ובכך הציב את שיעור האינפלציה בקצב שנתי ללא שינוי מחודש פברואר, ברמה של 3.5%, הרמה הגבוהה ביותר מזה 13 שנים. שיעור האבטלה ירד בחודש מרץ לרמה של 3.4%, נתון המצביע על התאוששות מהירה של המשק הישראלי מנזקי הקורונה. שיעור האבטלה הרחב גם הוא ירד בחודש מרץ לרמה של 4.8%. שיעור התעסוקה בחודש מרץ נעמד ברמה של 60.6%. ע"פ נתוני האוצר, הגירעון הממשלתי ירד בסוף חודש מרץ לרמה של כ 1.4% מהתוצר, הגרעון הנמוך ביותר מאז 2008. ארה"ב: הכלכלה האמריקאית ירדה ברבעון הראשון של שנת 2022 ב-1.4%. במהלך חודש אפריל פורסם כי האינפלציה בארה"ב עלתה בחודש מרץ בכ-1.2%, בכך הציבה את שיעור האינפלציה השנתי ברמה של 8.5%, הגבוהה ביותר מאז דצמבר 1981. מדד ה-ISM למגזר התעשייה ירד לרמה של 57.1 נקודות, מתחת לצפי לרמה של 59. הזמנות חדשות ירדו משמעותית לרמה שמתקרבת להתכווצות, וסעיף המחירים עלה משמעותית ומצביע על המשך לחצים במחירי תשומות ייצור. מדד מגזר השירותים עלה בהתאם לצפי לרמה של 58.3 נקודות, מ 56.5, עקב המשך חזרה לשגרה ממגבלות המגיפה ועליה נאה ברכיב התעסוקה. המכירות הקמעונאיות עלו החודש ב-0.5%. אירופה: עפ"י האומדן של הלישכה לסטטיסטיקה אירופאית, האינפלציה באזור גוש האירו טיפסה לרמת שיא חדשה בחודש אפריל, לרמה של 7.5% בקצב שנתי. ה-ECB הודיע בישיבת הריבית על סיום תוכנית הרכישות במהלך הרבעון השלישי של השנה וכי הריבית תתחיל לעלות לאחר פרק זמן מסוים מסיום תוכנית הרכישות. על פי האומדן הראשון, התוצר של גוש האירו צמח ברבעון הראשון ב 0.2%. סין: על פי נתוני התוצר שפורסמו החודש, הכלכלה הסינית צמחה ברבעון הראשון של שנת 2022 בכ-4.8% בקצב שנתי, זאת כשהצמיחה בהשקעות הסיניות ברכוש קבוע ירדה מרמה של כ-12.2% בקצב שנתי לרמה של כ-9.3% בקצב שנתי, נתון שמעיד על כך, שההוצאות הממשלתיות לא הצליחו לספק תמיכה מספקת עבור הכלכלה הסינית. בנוסף, מדדי הייצור, ה-PMI בחודש אפריל מראים עד כמה הסגרים ב"שנגחאי" ובערים אחרות פוגעות בכלכלה הסינית, זאת כשמדדי הייצור בתעשייה ובשירותים היו הנמוכות ביותר מאז חודש פברואר 2020. *הסקירה מעודכנת ליום 01.05.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון

לקוחות יקרים, ברקע חודש מרץ היו מספר גורמים אשר היו אמורים "להציק" לשוק – גילוי הנגיף החדש, המלחמה המתרחשת בין רוסיה לאוקראינה, האינפלציה המתגברת, פעולות ההידוק אשר מבצעים הבנקים המרכזיים ופעולות הטרור בישראל. למרות כל אלו ולאחר חודשיים שליליים, מרבית מדדי המניות המובילים בעולם הציגו תשואות חיוביות נאות החודש. תשואות מוצרי הגמל וההשתלמות במסלולים הכלליים הניבו תשואה חיובית נאה אשר נעה בין 0.6% לבין 0.9% לערך. ישראל: מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר עלה בכ-0.7% ובכך הציב את שיעור האינפלציה בקצב שנתי בעלייה של כ-3.5%. יש להבין שתחזיות האינפלציה בעולם ממשכיות להתעדכן כלפי מעלה. לאור זאת מתרבות ההערכות להעלאת ריבית ראשונה גם בישראל. שיעור האבטלה הרחב ירד מרמה של 5.7% לרמה של 5.4%. ע"פ נתוני האוצר, הגירעון הממשלתי ירד בסוף חודש פברואר לרמה של כ-2.2% מהתוצר ולראשונה מזה 15 שנים נרשם באותו החודש עודף תקציבי שהסתכם בכ-4 מיליארד ₪. ארה"ב: הבנק המרכזי של ארה"ב העלה את הריבית לראשונה מאז שנת 2018 ברמה של 0.25%, כך ששיעורי הריבית כעת עומדים על רמה של 0.25%-0.5%. צפי עליות הריבית כעת עומד על 6 עליות ריבית נוספות עד לסוף השנה. רמות האינפלציה טיפסו בחודש פברואר עד לרמה של 7.9% בקצב שנתי. מספר דורשי האבטלה השבועי ירד באמצע חודש מרץ לרמה הנמוכה מזה ספטמבר 1969. אירופה: הבנק האירופאי המרכזי, ה-ECB, הודיע כי יסיים את תוכנית ההקלות הכמותיות שלו ברבעון השלישי של השנה, זאת לאור הלחצים האינפלציוניים הגבוהים כשעמדו בחודש פברואר ברמה של כ-5.9% בקצב שנתי. התלות הגבוהה של מדינות אירופה בגז הרוסי הביאה אותן לחשוב על מציאת מקורות חלופיים, כולל הצגת תכנית "גמילה" מהגז, הדלק והפחם הרוסים. גרמניה, הכלכלה הגדולה באיחוד האירופי, חותמת בימים אלה על עסקאות עם מדינות לאספקת גז. *הסקירה מעודכנת ליום 01.04.2022 אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני ו/או ייעוץ השקעות אישי המותאם לצרכי הלקוח | המידע מבוסס על מידע פומבי לציבור וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים וכן עלולות להתגלות סטיות בין ההערכות המובאות במידע לבין התוצאות בפועל | המידע המוצג בסקירה זו הינו חומר מסייע בלבד ואין לראות במידע זה כעובדתי או כמידע שלם וממצה של ההיבטים הכרוכים בני“ע ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אנחנו כאן בשבילכם, זקצר ביטוח ושוק ההון